PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB
SEKTOR TEKSTIL DAN GARMENT YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2020-2023
Yohana Jufani Silalahi1.
Enggar Diah Puspa Arum2 .
Salman Jumaili3 Universitas Jambi Jl.
Lintas Jambi AeMuara Bulian Km.
Kota Jambi.
Jambi 36122.
Indonesia E-mail : silalahiyohanajufani@gmail.
com (Korespondin.
Abstract: This study aims to determine the extent to which financial performance affects firm value in manufacturing companies in the textile and garment subsector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) for the 2020Ae2023 period.
Financial performance is measured using liquidity, profitability, and solvency ratios, while firm value is proxied by the Price to Book Value (PBV).
This research employs a quantitative method using secondary data obtained from the companiesAo annual financial statements.
The data were analyzed using multiple linear regression with the assistance of the SPSS program.
The results indicate that simultaneously, liquidity, profitability, and solvency have a positive and significant effect on firm value.
Partially, liquidity and solvency have a positive and significant effect on firm value, while profitability has a negative and insignificant effect.
These findings suggest that the ability of companies to manage liquidity and solvency plays an important role in increasing investor confidence, while profitability does not have a significant impact on improving firm value.
Keywords: Liquidity.
Profitability.
Solvency.
Firm Value Industri manufaktur merupakan sektor strategis yang berperan penting dalam pembangunan ekonomi nasional melalui ekonomi, penyerapan tenaga kerja, dan Salah satu subsektor unggulan adalah menyumbang sekitar 6,5% terhadap total ekspor nonmigas Indonesia (BPS, 2.
Namun, dalam beberapa tahun terakhir, subsektor ini menghadapi tantangan serius seperti penurunan permintaan global akibat pandemi COVID-19, fluktuasi nilai tukar rupiah, kenaikan biaya produksi, serta ketergantungan pada bahan baku impor.
Kondisi tersebut berdampak pada penurunan profitabilitas sejumlah perusahaan, bahkan menyebabkan kepailitan pada beberapa entitas besar seperti PT Sri Rejeki Isman Tbk (Srite.
dengan total utang mencapai Rp14,64 triliun (Kompas.
com, 2.
Nilai perusahaan mencerminkan kondisi dan prospek perusahaan di masa depan, serta menjadi ukuran keberhasilan kesejahteraan pemegang saham.
Nilai perusahaan dapat diukur melalui harga saham yang mencerminkan persepsi investor terhadap kinerja dan keyakinan mereka pada perusahaan (Hery, 2.
Semakin tinggi harga saham, semakin besar pula kekayaan pemegang saham.
Harga saham juga menjadi indikator penting kinerja perusahaan, karena mencerminkan respon pasar terhadap kondisi keuangan dan prospek bisnisnya (Rahayu, 2.
Dengan demikian, upaya memaksimalkan nilai perusahaan sejalan dengan strategi peningkatan kinerja dan stabilitas keuangan.
Kinerja keuangan menjadi faktor Kinerja didefinisikan sebagai suatu proses analisis yang bertujuan untuk menilai sejauh mana keuangan secara efektif dan efisien berdasarkan prinsip-prinsip yang berlaku.
Penilaian tersebut dilakukan melalui perhitungan rasio-rasio keuangan yang Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil dan Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023 (Yohana Jufani Silalahi.
Enggar Diah Puspa Arum.
Salman Jumail.
perusahaan yang telah diaudit.
Rasio keuangan digunakan untuk menilai kondisi likuiditas, profitabilitas, dan solvabilitas suatu entitas, baik dalam satu periode maupun antar periode (Kasmir, 2.
Penelitian ini menggunakan tiga indikator utama dalam menilai kinerja keuangan, yaitu Likuiditas.
Profitabilitas, dan Solvabilitas.
Likuiditas diproksikan dengan Current Ratio (CR), yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka Profitabilitas diukur dengan Return Equity (ROE), menunjukkan sejauh mana modal sendiri mampu menghasilkan laba bagi pemegang Sementara Solvabilitas diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER), yang menunjukkan sejauh mana dibandingkan dengan modal sendiri.
Ketiga rasio tersebut dianggap relevan karena dapat menggambarkan kesehatan finansial berpengaruh terhadap persepsi investor dan Berdasarkan data Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2020Ae2023, nilai Price to Book Value (PBV) perusahaan subsektor tekstil dan garmen menunjukkan fluktuasi yang cukup tajam.
Misalnya.
PT ZONE mencatatkan peningkatan PBV dari 1,32 pada tahun 2020 menjadi 2,38 pada tahun 2023, sedangkan PT MYTX mengalami penurunan dari 1,15 menjadi Ae 0,94.
Fluktuasi tersebut mengindikasikan adanya ketidakstabilan nilai perusahaan yang diduga dipengaruhi oleh kinerja keuangan dan kondisi ekonomi makro.
Hasil pengaruh variabel keuangan terhadap nilai Awaliyah .
menemukan likuiditas dan leverage berpengaruh positif signifikan, sedangkan profitabilitas tidak Anggraini & Yudiantoro .
menunjukkan ROA dan ROE tidak signifikan, tetapi NPM dan DER berpengaruh positif signifikan.
Sementara Jurnal Daya Saing (Vol.
XI.
No.
i Oktober 2.
Nurhakiki .
menemukan CR dan ROA tidak signifikan, namun DER signifikan terhadap nilai perusahaan.
Berbeda dengan temuan Siahaan & Herijawati .
yang menyatakan CR berpengaruh negatif, sedangkan DER dan ROE berpengaruh positif terhadap nilai Perbedaan hasil tersebut penelitian yang perlu ditelusuri lebih lanjut, sehingga penelitian ini dilakukan mengenai pengaruh variabel keuangan terhadap nilai perusahaan.
Adanya perbedaan hasil temuan penelitian-penelitian mendorong peneliti untuk mengkaji lebih dalam pengaruh likuiditas, profitabilitas, dan solvabilitas terhadap nilai perusahaan pada subsektor industri tekstil dan garmen.
Ketertarikan ini tidak hanya disebabkan sebelumnya dan fenomena fluktuasi nilai perusahaan, tetapi juga karena pemilihan variabel yang dinilai relevan dalam Variabel Current Ratio (CR).
Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) dipilih karena memiliki hubungan yang erat dengan nilai perusahaan (Price to Book Value/PBV).
Melalui penelitian ini, diharapkan dapat diperoleh bukti empiris terbaru yang dapat memperkuat dan memperluas kajian mengenai faktor-faktor keuangan yang memengaruhi nilai perusahaan di sektor manufaktur Indonesia.
Teori Sinyal (Signaling Theor.
Teori sinyal menjelaskan bahwa informasi yang dipublikasikan oleh perusahaan memberikan sinyal kepada pihak eksternal mengenai kondisi dan prospek perusahaan.
Informasi keuangan menjadi sarana bagi manajemen untuk menyampaikan sinyal positif kepada investor guna meningkatkan kepercayaan terhadap nilai perusahaan (Spence, 1.
Dalam konteks pasar modal, laporan keuangan dan rasio keuangan seperti ISSN: 2407-800X
ISSN: 2541-4356
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil dan Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023 (Yohana Jufani Silalahi.
Enggar Diah Puspa Arum.
Salman Jumail.
Current Ratio (CR).
Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) menjadi instrumen penting dalam menilai risiko dan potensi pengembalian investasi.
Nilai Perusahaan Nilai perusahaan mencerminkan persepsi investor terhadap keberhasilan perusahaan dalam mengelola sumber dayanya (Brigham & Houston, 2.
Indikator yang umum digunakan untuk menilai nilai perusahaan adalah Price to Book Value (PBV), yaitu perbandingan antara harga pasar saham dengan nilai buku per saham.
PBV yang tinggi menunjukkan bahwa pasar memberikan penilaian positif terhadap kinerja dan prospek perusahaan.
Kinerja keuangan Kinerja keuangan merupakan hasil dari pengelolaan aset, kewajiban, dan modal secara efisien.
Analisis kinerja keuangan dilakukan melalui rasio keuangan yang mencerminkan aspek likuiditas, profitabilitas, dan solvabilitas (Kasmir, 2.
Ketiga rasio ini menjadi acuan utama dalam menilai efektivitas manajemen dalam menciptakan nilai bagi pemegang saham.
Likuiditas (Current Rati.
Likuiditas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban utang jangka pendeknya.
Likuiditas di proksikan dengan Current Ratio (CR).
Current Ratio (CR) adalah perbandingan antara kelebihan uang kas atau aktiva lancar lainnya dengan hutang lancar yaitu hutang yang harus dibayar segera mungkin .
idak lebih dari satu tahu.
(Kasmir, 2.
Profitabilitas (Return on Equit.
Rasio Profitabilitas adalah rasio yang kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dari pendapatan, aset, dan modalnya berdasarkan metrik tertentu (Fitriana, 2.
Profitabilitas diproksikan dengan Return On Equity (ROE).
Return On Equity merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur kemampuan perusahaan menghasilkan laba Jurnal Daya Saing (Vol.
XI.
No.
i Oktober 2.
bersih sesudah pajak dengan modal sendiri.
Semakin tinggi rasio ini berarti semakin baik (Kasmir, 2.
Solvabilitas (Debt to Equity Rati.
Rasio Solvabilits merupakan rasio yang digunakan untuk mengukur sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan utang, yang berarti berapa besar beban dibandingkan dengan aktivanya (Kasmir.
Solvabilitas di proksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER).
Debt to Equity Ratio merupakan perbandingan antara hutang-hutang pendanaan perusahaan dan menunjukkan kemampuan modal sendiri, perushaan untuk (Sujarweni, 2.
METODE PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan perusahaan manufaktur subsektor tekstil dan garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020Ae2023.
Analisis data dilakukan dengan menggunakan IBM SPSS versi 22, yang meliputi analisis statistik deskriptif, .
ormalitas, multikolinearitas, heteroskedastisitas, dan autokorelas.
, analisis regresi linier berganda, serta uji signifikan yang terdiri dari uji t dan uji F.
HASIL DAN PEMBAHASAN
Hasil Analisis Statistik Deskriptif Tabel 1.
Analisis Statistik Deskriptif Descriptive Statistics Current Ratio Return On Equity Debt to Equity Ratio Price to Book Value Valid N .
Minimum Maximum Mean Std.
Deviation Sumber: Data diolah SPSS 2025 Tabel Memperlihatkan perhitungan statistik deskriptif dengan total 68 data yang sudah melalui proses penghapusan outlier metode z-score.
Price
to Book Value (PBV) memperoleh rata-rata sebesar 0,4797 dengan standar deviasi
ISSN: 2407-800X
ISSN: 2541-4356
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil dan Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023 (Yohana Jufani Silalahi.
Enggar Diah Puspa Arum.
Salman Jumail.
sebesar 0,81821.
Dengan nilai tertinggi perusahaan adalah sebesar 2,40 dan nilai terendahnya adalah -1,55.
Curent Ratio (CR) memperoleh rata-rata sebesar 1.
dengan standar deviasi sebesar 1,12096.
Dengan nilai tertinggi perusahaan adalah sebesar 3,94 dan nilai terendahnya adalah 04 Return On Equity (ROE) memperoleh rata-rata sebesar 0,0242 dengan standar deviasi sebesar 0,27372.
Dengan nilai tertinggi perusahaan 0,71 dan nilai terendahnya -1,62 Debt to Equity Ratio (DER) memperoleh rata-rata sebesar 0,2574 dengan standar deviasi sebesar 0,65128 dengan nilai tertinggi perusahaan 1,73 dan nilai terendahnya -1,27.
Tabel 3.
menunjukkan hasil uji normalitas dengan metode One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test mengeluarkan data outlier menunjukkan nilai Asymp.
Sig.
-taile.
sebesar 0,200, 0,05.
Hal mengindikasikan bahwa data residual berdistribusi normal.
Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Tabel 2.
Hasil Uji Normalitas sebelum di Outlier Sumber: Data diolah SPSS, 2025 Tabel 4.
Menunjukkan hasil analisis uji multikolinieritas di atas, menunjukkan bahwa nilai VIF dari semua variabel tidak lebih dari 10, untuk likuiditas (CR) dengan nilai VIF sebesar 1,090 .
Profitabilitas (ROE) sebesar 1,002, dan Solvabilitas (DER) sebesar 1,090.
Masing-masing variabel memiliki nilai tolerance lebih dari 0,1 yaitu likuiditas (CR) sebesar 0,918.
Profitabilitas (ROE) sebesar 0,998 dan solvabilitas (DER) 0,918.
Hasil ini menandakan bahwa model penelitian tidak sehingga setiap variabel independen dapat digunakan dalam model regresi tanpa saling memengaruhi secara berlebihan.
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual Normal Parametersa,b Most Extreme Differences Mean Std.
Deviation Absolute Positive Negative Test Statistic Asymp.
Sig.
-taile.
Test distribution is Normal.
Calculated from data.
Lilliefors Significance Correction.
Sumber: Data Diolah SPSS, 2025 Tabel 2.
Menunjukkan bahwa dihasilkan nilai signifikan 0,000.
Hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa data residual dalam model regresi ini tidak berdistribusi normal karen nilai signifikan kurang dari 0,05.
Model regresi tersebut belum layak untuk digunakan analisis Untuk menormalkan data tersebut maka perlu dilakukan treatmen yaitu menghapus data outlier.
Tabel 3.
Hasil uji Normalitas setelah di Uji Multikolonieritas Tabel 4.
Hasil uji multikolonieritas Coefficientsa Collinearity Statistics Model Tolerance VIF Current Ratio Return On Equity Debt to Equity Ratio .
Dependent Variable: Price to Book Value Uji Heteroskedastisitas Tabel 5.
Hasil Uji Hetroskedastisitas One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test Unstandardized Residual Normal Parameters Most Extreme Differences Mean Std.
Deviation Absolute Positive Negative Test Statistic Asymp.
Sig.
-taile.
Test distribution is Normal.
Calculated from data.
Lilliefors Significance Correction.
This is a lower bound of the true significance.
Sumber: Data Diolah SPSS, 2025 Jurnal Daya Saing (Vol.
XI.
No.
i Oktober 2.
Sumber: Data diolah SPSS, 2025 Tabel 5.
Terlihat titik-titik menyebar secara acak di atas maupun di bawah sumbu horizontal tanpa membentuk pola tertentu.
ISSN: 2407-800X
ISSN: 2541-4356
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil dan Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023 (Yohana Jufani Silalahi.
Enggar Diah Puspa Arum.
Salman Jumail.
seperti mengerucut, melebar, ataupun Pola penyebaran tersebut menunjukkan bahwa model regresi tidak mengalami masalah heteroskedastisitas.
Uji Autokorelasi Tabel 6.
Hasil Uji Autokorelasi DurbinWatson Model Summaryb Adjusted R Std.
Error of DurbinModel R Square Square the Estimate Watson Predictors: (Constan.
Debt to Equity Ratio.
Return On Equity.
Current Ratio Dependent Variable: Abs_RES Sumber: Data diolah SPSS, 2025 Tabel 6.
Menunjukkan Hasil uji autokorelasi diatas dengan menggunakan Durbin-Watson, diperoleh nilai sebesar Nilai tersebut berada diantar nilai 1,5 hingga 2,5 sehingga dapat di interpretasikan bahwa model regresi tidak mengalami masalah autokorelasi.
Coefficientsa Pengujian Hipotesis Uji Kelayakan model (Uji F) Tabel 8.
Hasil Uji Kelayakan Model (Uji F) ANOVAa Sum of Model Squares Mean Square Sig.
Regression Residual Total Dependent Variable: Price to Book Value Predictors: (Constan.
Debt to Equity Ratio.
Return On Equity.
Current Ratio Uji Regresi Linear Berganda Tabel 7.
Hasil Uji Regresi Linear Berganda Unstandardized Standardized Coefficients Coefficients Std.
Error Beta Sig.
(Constan.
Current Ratio Return On Equity Debt to Equity Ratio Model Variabel Return on Equity (XCC) memiliki koefisien regresi dengan arah negatif sebesar -0,064.
Hal ini menunjukkan bahwa setiap peningkatan Return on Equity sebesar satu satuan, dengan asumsi variabel lain tetap, justru akan menurunkan Price to Book Value sebesar 0,064.
Variabel Debt to Equity Ratio (XCE) memiliki koefisien regresi dengan arah positif sebesar 1,024.
Artinya, apabila Debt to Equity Ratio meningkat satu satuan, maka Price to Book Value akan meningkat sebesar 1,024 dengan asumsi variabel lain konstan.
Sumber: Data diolah SPSS,2025 Dependent Variable: Price to Book Value Sumber: Data diolah SPSS, 2025 Tabel 7.
hasil pengolahan data diatas diperoleh persamaan regresi linear berganda sebagai berikut:
Nilai konstanta pada angka -,003 menunjukkan bahwa apabila Current Ratio (XCA).
Return on Equity (XCC), dan Debt to Equity Ratio (XCE) tidak mengalami perubahan .
ernilai no.
, maka Price to Book Value akan bernilai -0,003.
Variabel Current Ratio (XCA) memiliki koefisien regresi dengan arah positif sebesar 0,146.
Hal ini berarti, apabila Current Ratio meningkat satu satuan dengan asumsi variabel lainnya konstan, maka Price to Book Value akan meningkat sebesar 0,146.
Jurnal Daya Saing (Vol.
XI.
No.
i Oktober 2.
Tabel 8.
Menunjukkan analisis varian (ANOVA), ditunjukkan hasil uji F signifikansi pengaruh variabel independen yaitu Current Ratio (CR).
Return on Equity (ROE), dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap variabel dependen yaitu Price to Book Value (PBV) secara simultan.
Dari tabel di atas diperoleh nilai F hitung sebesar 83,412.
Dari tabel di atas diperoleh nilai F 83,412.
Dengan menggunakan tingkat signifikansi 0,05, df1 = 3 dan df2 = 64, maka diperoleh F tabel sebesar 2,75.
Karena nilai F hitung > F tabel .
,412 > 2,.
dan nilai signifikansi < 0,05 .
,000 < 0,.
, maka dapat disimpulkan bahwa H1 diterima.
ISSN: 2407-800X
ISSN: 2541-4356
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil dan Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023 (Yohana Jufani Silalahi.
Enggar Diah Puspa Arum.
Salman Jumail.
Uji Hipotesis (Uji .
Tabel 9.
Hasil Uji Hipotesis t Coefficientsa Unstandardized Coefficients Std.
Error Model Standardized Coefficients Beta Sig.
(Constan.
Current Ratio Return On Equity 021 -.
Debt to Equity Ratio Dependent Variable: Price to Book Value Sumber: Data Diolah SPSS,2025 Berdasarkan tabel di atas , dapat dijelaskan bahwa:
Hasil pengujian menunjukkan bahwa variabel Current Ratio (CR) memiliki koefisien regresi sebesar 0,146 dengan tingkat signifikansi 0,001 yang lebih kecil dari 0,05.
Hal ini menunjukkan bahwa CR signifikan terhadap PBV sehingga H2 Hasil pengujian menunjukkan bahwa variabel Return On Equity (ROE) memiliki nilai koefisien regresi sebesar 0,064 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,707 > 0,05.
Hal ini menunjukkan bahwa ROE tidak berpengaruh signifikan terhadap PBVsehingga H3 ditolak.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa variabel Debt to Equity Ratio (DER) memiliki nilai koefisien regresi sebesar 1,024 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,000 < 0,05.
Hal ini berarti DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap PBV sehingga H4 diterima.
PEMBAHASAN
Pengaruh Likuiditas.
Profitabilitas dan Solvabilitas terhadap nilai perusahaan.
Berdasarkan hasil analisis regresi linear berganda yang telah dilakukan sebelumnya, diperoleh nilai signifikansi F yang lebih kecil dari 0,05, yang memiliki pengaruh yang signifikan terhadap nilai perusahaan, yang diukur melalui rasio Price to Book Value (PBV).
Temuan ini memperkuat argumen bahwa kinerja Jurnal Daya Saing (Vol.
XI.
No.
i Oktober 2.
keuangan tidak dapat dilihat dari satu aspek saja, melainkan harus dipertimbangkan secara menyeluruh karena masing-masing elemen berkontribusi terhadap persepsi investor dan keputusan penilaian terhadap Ketiga indikator tersebut, ketika menunjukkan kinerja yang positif secara bersamaan, berfungsi sebagai sinyal keuangan yang kuat dan meyakinkan bagi Sinyal ini meningkatkan tingkat kepercayaan investor terhadap stabilitas dan prospek masa depan perusahaan, yang pada permintaan saham serta nilai perusahaan.
Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio (CR), yang diukur melalui perbandingan antara aktiva lancar dengan hutang lancar, memiliki nilai signifikansi sebesar 0,001 < 0,05 dan nilai t hitung sebesar 3,388.
Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa CR berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Price to Book Value (PBV).
Hal ini menunjukkan bahwa kecenderungan terjadinya peningkatan nilai Likuiditas mencerminkan kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendeknya, serta menjadi dalam jangka pendek.
Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian yang di lakukan oleh Nurhalisa et , .
Azzara & Sapari .
dan Nurhakiki .
yang mengungkapkan bahwa Current Ratio berpengaruh positif terhadap Nilai perusahaan.
Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan Siahaan & Herijawati, .
dan Khasana & Triyonowati, .
yang menunjukkan bahwa Current Ratio berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan.
ISSN: 2407-800X
ISSN: 2541-4356
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil dan Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023 (Yohana Jufani Silalahi.
Enggar Diah Puspa Arum.
Salman Jumail.
Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa profitabilitas yang diproksikan dengan Return on Equity (ROE), yang diukur melalui perbandingan antara pendapatan setelah pajak dengan modal, memiliki nilai signifikansi sebesar 0,707 > 0,05 dan nilai t hitung sebesar -0,377.
Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa ROE berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan yang diproksikan dengan Price to Book Value (PBV).
Hal ini menunjukkan bahwa tingkat profitabilitas yang dicapai perusahaan tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap peningkatan nilai perusahaan selama periode penelitian.
Dalam perspektif Teori Sinyal (Signaling Theor.
, hasil ini menunjukkan bahwa profitabilitas yang diukur melalui ROE tidak memberikan sinyal positif yang cukup kuat kepada investor.
Hal ini dapat terjadi karena laba yang dihasilkan perusahaan tidak mencerminkan potensi pertumbuhan di masa depan atau adanya ketidakstabilan dalam manajemen keuangan Dengan demikian, informasi mengenai profitabilitas tidak mampu meningkatkan kepercayaan investor secara signifikan dan belum menjadi faktor utama dalam menentukan nilai perusahaan.
Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Anggraini & Yudiantoro .
yang mengungkapkan bahwa Return on Equity (ROE) berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan.
Namun hasil penelitian ini tidak sejalan dengan Khasana & Triyonowati .
serta Siahaan & Herijawati .
mengungkapkan bahwa Return on Equity (ROE) berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Pengaruh Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa solvabilitas yang diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER), yaitu perbandingan antara total utang dan ekuitas, memiliki nilai signifikansi sebesar 0,000 < 0,05 serta nilai t hitung sebesar 13,838.
Jurnal Daya Saing (Vol.
XI.
No.
i Oktober 2.
Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan yang diukur dengan Price to Book Value (PBV).
Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat solvabilitas perusahaan, maka semakin besar pula nilai perusahaan.
Teori Sinyal (Signaling Theor.
, hasil ini mengindikasikan bahwa tingkat solvabilitas yang tinggi dapat memberikan sinyal positif kepada investor.
Perusahaan yang menggunakan utang dalam jumlah besar dianggap memiliki keyakinan terhadap kemampuan mereka menghasilkan arus kas di masa depan untuk memenuhi Sinyal menunjukkan kepercayaan diri manajemen terhadap prospek bisnis yang baik, sehingga dapat menarik minat investor dan meningkatkan nilai perusahaan.
Hasil penelitian ini sejalan dengan Khasana & Triyonowati .
Pratama Nurhakiki .
mengungkapkan bahwa Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.
Namun hasil penelitian Nurhalisa et al.
, .
serta Mahayati et , .
mengungkapkan bahwa Debt to Equity Ratio (DER) yang mengungkapkan bahwa DER tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
SIMPULAN
Berdasarkan penelitian yang telah dilakukan mengenai pengaruh kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur subsektor tekstil dan garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
hasil penelitian ini dapat disimpulkan Likuiditas, berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Variabel likuiditas yang diproksikan Current
Ratio
(CR)
berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Semakin ISSN: 2407-800X
ISSN: 2541-4356
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil dan Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023 (Yohana Jufani Silalahi.
Enggar Diah Puspa Arum.
Salman Jumail.
tinggi kemampuan perusahaan dalam memenuhi kewajiban jangka pendek, semakin besar kepercayaan investor yang berdampak pada peningkatan nilai Variabel diproksikan dengan Return on Equity (ROE) berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan.
Hal ini mengindikasikan bahwa tingkat laba yang dihasilkan belum mampu memberikan pengaruh yang berarti terhadap peningkatan nilai perusahaan.
Variabel solvabilitas yang diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER) Berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Hal ini menunjukkan bahwa penggunaan utang yang proporsional mampu memberikan dampak positif terhadap peningkatan nilai perusahaan.
DAFTAR RUJUKAN
Anggraini.
, & Yudiantoro.
Pengaruh Return On Assets (ROA).
Return On Equity (ROE).
Net Profit Margin (NPM).
Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Nilai Perusahaan (PBV) Pada Perusahaan Sektor Industri Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Encyclopedia of Finance, 4.
https://doi.
org/10.
1007/0-38726336-5_1737
Awaliyah.
Pengaruh Likuiditas.
Leverage.
Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perysahaan Tekstil Dan Garmen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 1Ae10.
Azzara.
, & Sapari.
Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman (Terdaftar di Bursa Efek Indonesi.
Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 3.
Jurnal Daya Saing (Vol.
XI.
No.
i Oktober 2.
422Ae432.
https://doi.
org/10.
55681/economin BPS.
Statistik Ekspor Indonesia https://w.
Brigham.
, & Houston.
Dasar-dasar manajemen keuangan .
th ed.
Salemba Empat.
Fitriana.
Buku Ajar Analisis Laporan Keuangan.
In Akademi Keuangan & Perbankan Riau (Akba.
Pekanbaru (Issue Jul.
Hery.
Analisis Laporan Keuangan Pendekatan Rasio Keuangan.
Buku Seru.
Kasmir.
Analisis Laporan keuangan .
disi ke .
PT Rajagrafindo Persada.
Khasana.
, & Triyonowati.
Pengaruh Leverage.
Likuiditas.
Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Property and Real Estate Di Bei.
Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 8.
, 1Ae19.
Kompas.
Sritex Diputus Pailit oleh PN Semarang.
Kompas.
Com.
https://money.
com/read/20 23/10/22/090000126/sritexdiputus-pailit-pengadilan-inialasannya Mahayati.
Fatonah.
, & Meilisa.
Pengaruh Return on Equity (Ro.
Dan Debt To Equity Ratio (De.
Terhadap Nilai Perusahaan (Pb.
Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Logam Dan Sejenisnya Yang Terdaftar Di Bei.
Jurnal Valuasi: Jurnal Ilmiah Ilmu Manajemen Dan Kewirausahaan, 1.
, 258Ae267.
https://doi.
org/10.
46306/vls.
Nurhakiki.
Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan (Sub Sektor Industri Tekstil & Garment Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode KINERJA: Jurnal Ekonomi Dan Manajemen.
ISSN: 2407-800X
ISSN: 2541-4356
Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Tekstil dan Garment Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2023 (Yohana Jufani Silalahi.
Enggar Diah Puspa Arum.
Salman Jumail.
https://journal.
id/index php/Kinerja/index Nurhalisa.
Tyasarila.
, & Octavia, .
ROE .
DER dan CR Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia perekonomian yang membaik .
Hal ini dikarenakan setiap perusahaan berusaha pada perusahaan jika memiliki nilai yang tinggi .
Nilai 52Ae63.
Rahayu.
Kinerja Keuangan Perusahaan.
In Kinerja Keuangan Perusahaan.
Penerbit program Pascasarjana Universitas Prof.
Moestopo (Beragam.
Siahaan.
, & Herijawati.
Pengaruh Current Ratio.
Debt To Equity Ratio.
Dan Return On Equity TerhadapNilai Perusahaan(Studi pada Perusahaan Food and Beverage yang terdaftar di BEI periode tahun2016-2.
Journal Of Social Science Research, 3.
, 1742Ae1751.
https://osf.
io/zbqm7 Sujarweni.
Analisis laporan keuangan : teori, aplikasi, & hasil Pustaka Baru Press.
Jurnal Daya Saing (Vol.
XI.
No.
i Oktober 2.
ISSN: 2407-800X
ISSN: 2541-4356