Subsequently Aqcuired Assets as Fiduciary Security on Bank Loans 1 PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN.
PROFITABILITAS DAN
LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA
PERUSAHAAN JII (JAKARTA ISLAMIC INDEX)
DI BURSA EFEK INDONESIA
Timur Deni Krisnanto 1.
Siti Alliyah 2 Universitas YPPI Rembang polantas@gmail.
Wildankafa@yahoo.
Info Artikel Masuk: 29/05/2023 Revisi:23/11/2023 Diterima: 24/11/2023 Terbit: 18/12/2023 Keywords:
arranged by alphabetically and contain three to five words/phrases separated with coma.
Kata kunci:
alphabet, terdiri dari 3 sampai dengan 5 kata kunci yang dipisahkan dengan koma.
P-ISSN: 2550-0171
E-ISSN: 2580-5819
DOI : 10.
Abstract This study aims to determine the effect of company size, profitability and liquidity on stock prices.
For sampling, a purposive sampling technique was used, so that a sample of 12 JII companies were registered on the IDX for 2019-2021.
This study uses the documentation method for data The data analysis technique uses multiple linear regression analysis using SPSS version 19.
The results of this study indicate that company size has a significant positive effect on stock prices.
Profitability and liquidity have no effect on stock prices.
Keywords: Company Size.
Profitability.
Liquidity, stock Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari ukuran perusahaan, profitabilitas dan likuiditas terhadap harga saham.
Untuk pengambilan sampel digunakan teknik purposive sampling, sehingga didapatkan sampel sebanyak 12 perusahaan JII yang terdaftar di BEI tahun 2019-2021.
Penelitian ini memakai metode dokumentasi untuk pengumpulan datanya.
Teknik analisis data menggunakan analisis regresi linier berganda dengan menggunakan SPSS Hasil penelitian ini menunjukkan ukuran perusahaan berpengaruh positif signifikan terhadap harga Profitabilitas dan likuiditas tidak berpengaruh terhadap harga saham.
Kata Kunci: Ukuran Perusahaan.
Profitabilitas.
Likuiditas, harga Saham.
PENDAHULUAN
Latar Belakang Pesatnya perkembangan dunia perbisnisan menuntut entitas untuk lebih lebih berkreasi dan inovatif mengembangkan usahanya.
Dikarenakan perusahaan harus mampu menarik minat pemodal agar menanamkan modalnya pada entitas, sehingga entitas dapattbertahan di persaingan duniaabisnis yangssemakin ketat.
Sebelum melakukan investasi, tentu para investor mempunyai banyak faktor pertimbangan.
Faktor yang menjadi pertimbangan pemodal saat melakukan investasi ialah harga saham dari perusahaan.
Kestabilitasan dan pegerakan harga saham perusahaan yang cenderung naik menjadikan daya tarik tersendiri bagi pemodal untuk melakukan investasi (Mendrofa dan Maharani, 2.
Menurut Rosalina dan Masditok .
Investor selalu memperhatikan harga saham yaitu hargaapenutupan pasar saham untuk setiappjenis saham sampel selama periode Setiap hari harga saham dari perusahaan akan mengalami kondisi naik turun atau Perusahaan yang memilki harga saham yang cenderung naik setiap hari, akan memiliki citra yang baik dimata investor dan akan meningkatan pula tingkat kepercyaan investor sehingga tertarik menginvestasikan ekuitasnya di entitas tersebut.
Faktor yang mempengaruhiiharga saham yaitu ukuran perusahaan, profitabilitas serta likuiditas.
Yunior, dkk .
dalam penelitiannya menghasilkan bahwa harga saham berpengaruh positiffsignifikan oleh ukuran perusahaan, sedangkan hasil penelitian Sholihah dan Susilo .
menunjukkankbahwa harga saham secara negatif tidak signifikan dipengaruhi oleh ukuran perusahaan.
Penelitian yang dilakukan Fajriati dan Zarkasyi .
menunjukkan bahwa harga saham dipengaruhiisecara positif signifikan oleh profitabilitas.
Namun berbedfadengan penelitian (Thea dan Sulistiyo 2.
yang menghasilkan bahwa profitabilitassberpengaruh secara negatif tidak signifikannterhadap harga saham.
Irawan, dkk .
menemukannbahwa harga saham dipengaruhi secara negatif signifikan oleh likuiditas.
Sedangkan dalam penelitian Fajriati dan Zarkasyi .
likuiditas tidak berpengaruhhterhadap harga saham.
Rata-rata hargaasaham perusahaan JII selalu mengalami penurunan setiapptahunnya selama periode 2019-2021.
Rata-rata harga sahammperusahaan JII pada tahun 2019 sebesar Rp8.
313 mengalami penurunan pada tahun 2020 menjadi Rp6.
027 dan mengalami penurunan kembali pada tahun 2021 menjadi Rp5.
Karena adanya ketidakkonsistenan hasil penelitian terdahulu serta adanya fenomena penurunan rata-rata harga saham entitas JII selama periode 2019-2021 makaapeneliti tertarik untuk melakukan penelitian ini dengan judul penelitian AuPengaruhfUkuran Perusahaan.
ProfitabilitassdanfLikuiditas Terhadap Harga Saham Padaaperusahaan JII Di Bursa EfekaIndonesiaAy.
LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS
KAJIAN LITERATUR
Teori Sinyal Informasi yang didapat oleh para investor terkait kondisi perusahaan sering disebut dengan teori sinyal.
Signalling theory menjelaskan tindakan entitas dalam memberikan sinyal bagi pemakai laporan keuangan perusahaan, tentang bagaimana pihak internal perusahaan dalam menilai peluang dari sebuah perusahaan (Brigham dan Houston dalam Mnune dan Purbawangsa, 2.
Biasanya informasi yang diberikan teori sinyal yaitu sinyal positif dan sinyal negatif.
Harga Saham (Stock Prci.
Menurut Rosalina dan Masditok .
harga saham yaitu harga penutupannpasar saham selama periodeepengamatan tiap-tiap jenis saham yang dijadikannsampel serta pergerakannya dilihat pemodal.
Entitas yang memiliki kestabilan harga saham serta mempunyai pergerakan cenderung bergerak naik untuk periode kedepannya menjadikan entitas sebagai faktor penting yaitu harga saham.
Semakin naik harga saham entitas makaasemakin baik pula citra dari entitas tersebut, sehingga investor akan tertarik untuk menginvestasikan ekuitas di entitas tersebut (Simanjuntak, 2.
Ukuran Perusahaan Ukuran perusahaan yaitu ukuran besar kecilnya suatu entitas (Sholihah dan Susilo, 2.
Kemungkinan investor untuk menanamkannmodal pada perusahaan yang besar akan lebih tinggi jikaadibandingkan dengan dengan entitas yang kecil.
Menurut Mendrofa dan Maharani .
semakin besar ukuran suatuuperusahaan maka semakinnbesar pula aktiva yang dimliki perusahaan sehingga dapat meningkatkannkinerja serta kualitas perusahaan.
Apabila aset yang dimiliki digunakan dengan baik, maka akan meningkatkan atau menambah keuntungan perusahaan sehingga pemodal menginvestasikan ekuitas serta dapat meningkatkan harga saham dari perusahaan tersebut.
Profitabilitas Menurut Astuti dalam Irawan, dkk .
profitabilitas yaitu kemampuan entitas mendapatkan keuntungan.
Profitabilitas penting untuk pemodal dikarenakan melalui tingkat profit entitas pemodal bisa menilai kinerja dan keefektivitasan entitas mendapatkan laba.
Meningkatnya laba entitas maka harga saham entitas juga akan naik.
Hal itu dikarenakan laba perusahaan yang besar menandakan entitas berada pada keadaan terbaik dalam memanfaatkan modal serta aktiva yang dimiliki, sehingga menjadi dayaatarik bagi pemodal untuk memberikan ekuitas pada entitas dapat menaikkan harga saham (Fajriati dan Zarkasyi, 2.
Profitabilitas diproksi dengan ROE (Return On Equit.
Likuiditas Likuiditas yaitu kemampuan suatu entitas dalam melunasi liabilitas lancar (Winna dan tanusdjaja, 2.
Tingginya likuiditas entitas menandakan entitas memiliki kondisi keuangan stabil dan sehat.
Keadaan keuangan entitas baik akan meningkatkan peluang entitas dalam melunasi hutang lancar sesuai jadwal.
Jika entitas mampu guna membayar hutang maka entitas akan terlihat baik di mata kreditur maupun pemodal (Fajriati dan Zarkasyi, 2.
Kondisi perusahaan baik tentu menjadikan daya tarik pemodal untuk menginvestasikan ekuitasnya, sehingga hargaasaham ikut naik.
Penelitiannini memakai CR (Current Rati.
Pengembangan Hipotesis Pengaruh UkurannPerusahaan Terhadap Harga Saham Ukuran perusahaan yang besar maka hargaasaham dari entitas tersebut naik.
Hal ini dikarenakan semakinnbesar ukuran perusahaan menandakan semakin besar pula aktivaayang dimiliki entitas.
Apabila aktiva yanggdimiliki dikelola dengan baik maka akan meningkatkan perolehan laba perusahaan dan tentu akannmenarik pemodal untukkberinvestasi, maka akan menaikkan harga saham entitas.
Penelitian ini samaadengan Mendrofa dan Maharani .
menyatakan ukuran perusahaan berpengaruh secara positif signifikannterhadap harga saham.
Hipotesis pertama yaitu:
H1: Ukuran perusahaan berpengaruhhpositif signifikan terhadap harga saham.
PengaruhhProfitabilitassTerhadap Harga Saham Tingkat profitabilitas entitas tinggi maka semakin naik harga saham entitas.
Dikarenakan profitabilitas yang tinggi menunjukkan laba yang didapat entitas tinggi.
Perolehan laba yang tinggi ini dapat diartikan entitas pada kondisi terbaiknya.
Selain itu pemodal lebih tertarik untuk berinvestasi jika laba entitas tinggi, dapat menaikkan stock price entitas.
Hal ini didukung oleh penelitian Fajriati dan Zarkasyi .
yang menunjukkan profitabilitassberpengaruh positiffsignifikan terhadappharga saham.
Hipotesis yanggkedua H2: Profitabilitas berpengaruh positiffsignifikan terhadap harga saham.
PengaruhhLikuiditas Terhadap HargaaSaham Tingkat likuiditas tinggi maka harga saham entitas semakin naik pula.
Tingginya tingkat likuiditas entitas memperlihatkan entitas bisa membayar hutang lancar tepat waktu.
Hal itu berarti bahwa perusahaan dianggap mampu mengelola laba serta aktiva yang dimiliki sehingga kondisi keuangannya bagus serta entitas menyanggupi keseluruhan liabilitas lancar sesuai Hal ini tentu akan menjadi nilai positif perusahaan dimata para pemodal, sehingga investor tertarik untuk menginvestasikan ekuitasnya di entitas yang tentunya akan menaikkan stock price perusahaan.
Penelitian yang dilakukan Fajriati dan Zarkasyi .
menunjukkannbahwa likuiditas berpengaruhhpositif terhadap harga saham.
Hipotesis yang ketiga yaitu:
H3: Likuiditas berpengaruh positif signifikannterhadap harga saham.
Model Penelitian Berdasarkannhipotesis yanggtelah dikembangkan, dapat dibuat model penelitian Ukuran Perusahaan (X.
H1 ( ) Profitabilitas (X.
H1 ( ) Harga Saham (Y) H1 ( ) Likuiditas (X.
Gambar 1.
Modellpenelitian METODE PENELITIAN Populasi Populasi penelitian yaitu 16 entitas yang tergabung dalam indeks JII tahun 2019-2021.
Sampel Pengambilan sampel memakai purposive sampling, dengan perolehan sampel 12.
Perusahaan tergabung Index JII di BEI selama periode 2019-2021.
Perusahaan JII yang menerbitkan laporan keuangannya pada periode 2019-2021.
Perusahaan LQ45 dengan kelengkapan data terkait variabel yang diteliti seperti harga saham, ukuran perusahaan .
otal aktiv.
Profitabilitas (ROE), dan likuiditas (CR).
Jenis dan Sumber Data Jenis data memakai data dokumenter yaitu hasil jejak peristiwa lampau (Sugiyono.
Sumber data memakai data sekunder, berupa annual report perusahaan JII yang diperoleh melaui alamat web BEI.
Metode Pengumpulan Data Pengumpulanndata memakai metode dokumentasi dengan mengumpulkan laporan keuangan perusahaan JII periode 2019-2021.
Teknik Analisis Data Regresi linier berganda dipakai guna mengkaji kesinambungan variabel bebassterhadap variabel terikat (Ghozali, 2.
Sebelum pengujian regresi linierrberganda dilakukan data harusslolos uji asumsi klasik terlebihhdahulu.
Definisi Operasional Variabel Berisikan pengukuran yang dipakai untuk penelitian berdasarkan variabel-variabel yang Berikut ini beberapa pengukuran dari variabel independenndan variabel dependen.
HASIL DANnPEMBAHASAN Hasil UjiiAsumsi Klasik UjiiNormalitas Berdasarkanntabel di atas nilai asymp.
Sig.
-taile.
sebesar 0,262 > 0,05, artinya data penelitiannini memiliki distribusiinormal.
Uji Multikoiinieritas Semua variabel bebas pada tabel hasil ujiimultikolinieritas memilikiinilai tolerance > 0,05 dan VIF < 10.
Hallini berartiidata penelitian lolos uji multikolinieritas.
Uji Autokorelasi Pada tabel di atas nilaiiasymp sig.
sebesar 0,128 > 0,05.
Hal ini berarti data lolos dari uji Uji Heteroskedastisitas Hasil uji heteroskedastisitas memperlihatkan semua variabel independen denganntingkat signifikansi > 0,05 yang artinya tidak terjadiiheteroskedastisitas.
Hasil PengujiannHipotesis Uji KoefisiennDeterminasi Nilai Adjusted R Square berdasarkan tabel hasil ujiideterminasi pada penelitian ini sebesar 0,467.
Dartikan variabel bebas .
kuran perusahaan, profitabilitas dan likuidita.
mampu menerangkan variabel terikat sebesar 46,7% sedangkan selebihnya 53,3% dipaparkan oleh faktorrlain diluar penelitian.
Pembahasan Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap HargaaSaham Hasil uji hipotesis diperoleh nilai t hitung .
> ttabel .
,6.
Artinya ukuran perusahaannberpengaruh positif signifikannterhadap harga saham dan H1 diterima.
Artinya semakin besar ukuranNperusahaan maka harga saham entitas tersebut akan naik secara Hal ini dikarenakan semakin besar ukurannperusahaan menunjukkan semakin besar pula aset yang dimiliki sehingga entitas mampu mengoptimalkan kegaiatan operasionalnya dan meningkatkan perolehan laba (Mendrofa dan Maharani, 2.
Peningkatan laba perusahaan akan dianggap tanda sinyal positif bagi pemodal sehingga pemodal minat menginvestasikan serta dapat menaikkan stock price entitas.
Hasil penelitian didukunggoleh penelitian yang dilakukan oleh mendrofa dan Maharani .
PengaruhhProfitabilitassTerhadap Harga Saham Hasil ujiihipotesis diperoleh nilai thitung (-0,.
< ttabel .
,6.
Artinya profitabilitas berpengaruh negatif tidakksignifikan terhadap harga saham, sehinggaaH2 ditolak.
Artinya apabila profitabilitas entitas yang dilihat dari ROE naik, maka harga saham akan turun, namun penurunannya tidak signifikannbegitu juga sebaliknya.
Hal ini dapat terjadi karena profitabilitas perusahaan yang dilihat dari ROE tidak menggambarkan prospek perusahaan secara keseluruhan, namun hanya menggambarkan tingkat pengembalian investasi para pemegang saham (Noviyanti dan Rusnaeni, 2.
Pasar dan investor tidak terlalu melihat besar atau kecilnya nilai ROE sebagai pertimbanganninvestasi, yang artinya profitabilitas yang dilihat dari ROE tidak berpengaruhhterhadap harga saham.
Penelitiannini sejalan dengan penelitian yang dilakukannoleh Thea dan Sulistio .
Pengaruh Likuiditas Terhadap Harga Saham Hasil ujiihipotesis diperoleh nilai thitung .
< ttabel .
,6.
Artinya likuiditas berpengaruh positif tidak signifikannterhadap harga saham dan H3 ditolak.
Artinya semakin tinggi likuiditas perusahaan, maka harga saham perusahaan akan naik tetapi kenaikannya tidak Hal ini dikarenakan apabila entitas memiliki tingkat likuiditas tinggi, perusahaan akan memiliki citra yang baik dimata investor karena perusahaan dianggap mampu melunasi kewajiban jangka pendek dengan tepat waktu (Fajriati dan Zarkasyi, 2.
Citra baik perusahaan tentu akan menarik minat investor untuk berinvestasi yang dapat juga menaikkan harga stock price perusahaan.
Namun terkadang tingkat likuiditas perusahaan tidak menjadi salah satu faktor utama pertimbangan investor untuk berinvestasi, sehingga pengaruhnyaatidak signifikan.
Hasil penelitian ini sesuai dengannpenelitian Fajriati dan Zarkasyi .
KESIMPULAN
Berdasarkan pemaparan di atas, diambil simpulan yaitu ukuran perusahaannberpengaruh positiffsignifikan terhadap hargaasaham, sedangkan profitabilitassberpengaruh negatifftidak signifikan terhadap harga sahamddan likuiditas berpengaruh positif tidakksignifikan terhadap harga saham pada entitas JII yang terdaftar di BursaaEfek Indonesia Tahun 2019-2021.
SARAN