Journal of Business and Economics (JBE) UPI YPTK https://jb e-upiyp tk.
org/o j s Vol.
N o.
Hal: 402-408
ISSN: 2502-6275
Pengaruh Return On Equity dan Debt To Equity Ratio terhadap Return Saham dengan Price To Book Value sebagai Variabel Intervening Sonya Dwi MonitaA Universitas Putra Indonesia Yptk Padang sonyadwimonita068@gmail.
Abstract This study aims to determine the effect of Return On Equity (ROE) and Debt Equity Ratio (DER) on stock returns with Price To Book Value (PBV) as an intervening variable in Manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange 20172021.
The sample in this study was taken by purposive sampling method on manufacturing stocks listed on the Indonesia Stock Exchange 2017-2021.
The number of samples used as many as 118 companies.
The analytical method of this research is using multiple linear regression analysis method.
The results of this study indicate that Return On Equity (ROE) has a significant effect on Price To Book Value (PBV).
Debt Equity Ratio (DER) has a significant effect on Price To Book Value (PBV).
Return On Equity (ROE) has a significant effect on Return Stocks.
Debt Equity Ratio (DER) is not significant on Stock Returns.
Price To Book Value (PBV) has a significant effect on Stock Returns.
Return On Equity (ROE) does not mediate on stock returns through Price To Book Value (PBV) as an intervening variable.
Debt Equity Ratio (DER) does not mediate stock returns through Price To Book Value (PBV) as an intervening variable in Manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange 2017-2021 Keywords: Industrial company.
Return On Equity (ROE).
Debt Equity Ratio (DER).
Price To Book Value (PBV).
Stock Return.
Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui Pengaruh Return On Equity (ROE) dan Debt Equity Ratio (DER) terhadap return saham dengan Price To Book Value (PBV) sebagai variabel intervening pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia 2017-2021.
Sampel pada penelitian ini diambil dengan metode purposive sampling pada saham manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia 2017-2021.
Jumlah sampel yang digunakan sebanyak 118 perusahaan.
Metode analisis dari penelitian ini adalah menggunakan metode analisis regresi linier berganda.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara Return On Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap Price To Book Value (PBV).
Debt Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Price To Book Value (PBV).
Return On Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap Return Saham.
Debt Equity Ratio (DER) tidak signifikan terhadap Terhadap Return Saham.
Price To Book Value (PBV) berpengaruh signifikan terhadap Return Saham.
Return On Equity (ROE) tidak memediasi terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV) sebagai variabel intervening.
Debt Equity Ratio (DER) tidak memediasi terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV) sebagai variabel intervening pada perusahaan Manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia 2017-2021.
Kata kunci: Perusahaan Industri.
Return On Equity (ROE).
Debt Equity Ratio (DER).
Price To Book Value (PBV).
Return Saham.
Jurnal Ekobistek is licensed under a Creative Commons Attribution-Share Alike 4.
0 International License.
Pendahuluan Perkembangan bursa efek Indonesia (BEI) dari tahun ke tahun meningkat jumlah saham yang ditransaksikan dan kian tinggi untuk volume perdagangan saham.
Hal ini didukung oleh pemerintah yang telah membuka kesempatan dan mempermudah bagi investor untuk menginvestasikan modalnya di Indonesia .
Investasi adalah sejumlah komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya yang lainnya yang dilakukan pada saat ini dengan tujuan memperoleh sejumlah keuntungan di masa dating .
Seorang investor membeli sejumlah saham saat ini dengan harapan dapat memperoleh keuntungan dari kenaikan harga saham ataupun sejumlah deviden di masa yang akan datang.
Sebagai imbalan atas waktu dan resiko yang terkait dengan investasi tersebut .
Terhitung mulai awal 2020 kasus pertama COVID-19 ditemukan di Indonesia.
Dengan adanya wabah COVID-19 ini telah memukul berbagai bidang ekonomi seperti pasar modal.
Pandemi virus korona (COVID-.
membawa dampak signifikan terhadap perdagangan di bursa .
Hal itu ditunjukkan dengan penurunan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI) (Bursa Efek Indonesia.
Direktur Utama BEI.
Inarno Djajadi mengungkapkan beberapa di antara penurunan IHSG Diterima: 15-08-2022 | Revisi: 28-08-2022 | Diterbitkan: 30-09-2022 | doi: 10.
35134/jbeupiyptk.
Penulis Pertama, dkk 26,43% menjadi 4.
635 dengan diikuti penurunan kapitalisasi pasar sebesar 26,35% menjadi 6.
triliun, juga terjadi penurunan transaksi harian 1,49% menjadi 462 ribu kali.
Inarno menambahkan penurunan signifikan terhadap perdagangan di bursa juga terdapat pada Maret 2020, saat pemerintah mengumumkan dua kasus positif COVID-19 di Indonesia .
Penurunan dan peningkatan permintaan jasa berbanding lurus dengan rendah tingginya harga saham yang nantinya juga akan berimbas pada penurunan atau peningkatan return saham .
Imbalan yang diperoleh dari investasi Perusahaan makanan dan minuman merupakan salah satu bentuk perusahaan yang cukup berkembang pesat .
Perusahaan makanan dan minuman juga menjadi salah satu perusahaan yang memegang peranan penting dalam kebutuhan masyarakat .
Tingginya minat kebutuhan konsumen, semakin besar pula persaingan dalam dunia bisnis saat ini.
Permintaan pasar akan kebutuhan makanan dan minuman tidak berpengaruh sedikitpun, meskipun kondisi ekonomi di Indonesia saat ini tidak stabil .
Berikut beberapa data return saham perusahan industri sub sektor barang dan konsumsi selama jangka waktu 5 tahun terakhir.
Tabel 1.
Return Saham Pada Perusahaan Industri
Sub Sektor Barang & Konsumsi tahun 2017-2021
KODE
PERUSAH
AAN
ADES
AISA
ALTO
BTEK
BUDI
CAMP
CBMF
CEKA
CINT
CLEO
COCO
DLTA
DVLA
FOOD
GGRM
GOOD
HMSP
HOKI
HRTA
ICBP
IIKP
INAF
INDF
ITIC
KAEF
KICI
KINO
KLBF
KPAS
LMPI
MBTO
MERK
MGNA
0,18
1,36
1,72
0,53
0,05
0,17
0,05
0,37
0,13
0,46
0,04
-0,23
-1,93
-0,49
-3,34
0,41
1,28
0,06
0,21
0,38
2,19
0,51
-0,31
-0,16
0,27
0,18
0,07
-0,98
-0,22
0,03
-0,64
3,09
0,07
0,02
-0,71
0,18
0,07
0,15
0,88
0,58
0,19
-0,01
-0,29
1,03
-0,21
1,12
0,02
0,17
-0,27
-0,02
-0,17
-0,03
0,66
0,32
-0,1
-2,63
-0,13
-0,06
-0,49
1,97
0,13
-0,5
0,84
0,07
0,08
0,16
0,21
0,06
0,78
0,24
0,23
0,15
0,24
-0,36
-0,19
-0,43
0,28
-0,34
0,06
-0,79
-0,86
0,06
1,48
-0,51
-0,28
0,23
0,06
2,19
-0,38
-0,25
-0,33
0,47
0,39
1,32
-9,09
-0,04
-0,19
0,07
0,21
-0,01
-0,58
-0,35
0,07
-0,13
-0,22
-0,15
-0,28
0,06
0,22
-0,14
3,63
-0,13
-0,75
0,04
-0,21
-0,08
5,66
-0,04
0,01
0,15
0,33
1,25
-0,5
-0,65
0,81
0,04
-0,83
0,05
0,05
-0,06
0,67
-0,15
0,14
0,29
-0,25
1,06
-0,35
-0,27
-0,13
-0,09
-0,44
-0,07
-0,57
-0,42
0,35
-0,25
0,09
0,53
1,29
0,53
0,13
0,48
RataRata
Retur
Saha
0,98
1,94
-4,91
1,44
0,262
-0,642
4,924
0,73
0,56
2,098
0,414
0,14
0,008
-2,052
-1,12
-2,438
-0,58
2,686
-0,066
0,282
-0,56
4,972
0,406
0,136
1,616
0,76
0,47
-0,032
4,346
-1,292
-0,414
1,456
MLBI
MRAT
MYOR
0,39
-0,11
0,14
0,17
-0,13
0,29
-0,03
-0,14
-0,21
-0,34
0,32
PANI
0,04
0,12
-0,36
0,02
PCAR
PEHA
PSDN
PYFA
0,57
0,48
-0,33
0,01
0,62
0,61
-0,25
0,03
-0,79
-0,1
-0,2
0,03
-0,49
0,57
-0,15
RMBA
8,62
9,42
9,57
ROTI
SIDO
SKBM
SKLT
STTP
TBLA
TCID
TSPC
ULTJ
UNVR
WIIM
WOOD
0,06
0,36
-0,36
0,27
1,52
-0,27
-0,02
-0,25
0,06
-0,19
-0,67
0,68
-0,05
0,54
-0,02
0,36
-0,13
-0,29
-0,03
-0,22
0,04
-0,18
-0,51
1,52
0,08
0,51
-0,41
0,07
0,15
-0,36
0,24
-0,07
0,19
0,11
0,04
0,26
-0,2
-0,02
1,11
-0,06
-0,41
-0,04
-0,12
2,21
-0,18
-0,19
0,63
-0,24
-0,49
-0,34
0,17
0,04
0,08
0,11
0,54
-0,2
-0,14
-0,17
0,07
-0,01
-0,44
-0,2
22,21
0,152
-0,154
0,492
2,594
-0,188
1,492
-0,896
4,078
40,78
0,13
1,686
-0,968
0,788
2,66
-0,498
-0,854
-0,456
0,298
-0,648
1,18
2,23
Berdasarkan tabel tersebut di atas, dapat dilihat bahwa 10 return saham tertinggi pada penurunan manufaktur tahun 2017-2021 yaitu : RMBA dengan return saham sebesar 40,78.
INAF dengan return saham sebesar 4,972.
CBMF dengan return saham sebesar 4,924.
KPAS dengan return saham sebesar 4,346.
PYFA dengan return saham sebesar 4,078.
HOKI dengan return saham sebesar 2,686.
STTP dengan return saham sebesar 2,66.
PANI dengan return saham sebesar 2,94.
WOOD dengan return saham sebesar 2,23 dan CLEO dengan return saham sebesar 2,098.
Return on Equity adalah rasio profitabilitas yang menggambarkan kemampuan perusahaan dalam memberi keuntungan bagi pemegang saham biasa .
emilik moda.
dengan menunjukkan laba bersih yang tersedia untuk modal pemegang saham yang telah digunakan perusahaan .
ROE yang tinggi mencerminkan perusahaan berhasil menghasilkan keuntungan dari modal sendiri.
Peningkatan ROE akan ikut mendongkrak nilai jual perusahaan yang berimbas pada harga saham, sehingga hal ini berkolerasi dengan peningkatan return saham.
Debt to equity ratio mencerminkan sumber pendanaan perusahaan, baik dana dari pihak luar maupun dari pemegang saham .
Debt To Equity Ratio (DER) mencerminkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi semua kewajiban yang ditunjukkan oleh beberapa bagian dari modal ekuitas yang digunakan untuk membayar utang .
Risiko hutang tidak dilihat dari banyaknya hutang, tetapi dari rasio hutang terhadap modal yaitu dengan menggunakan DER.
Dengan rasio ini maka kita dapat mengukur seberapa besar kemampuan perusahaan melunasi utangnya .
Penggunaan utang yang terlalu berlebihan dapat membahayakan karena perusahaan akan sulit untuk lepas dari beban utang Semakin kecil Debt to Equity Ratio, kondisi suatu perusahaan semakin baik dan sehat.
Semakin kecil pinjaman yang digunakan maka akan semakin Journal of Business and Economics (JBE) UPI YPTK Oe Vol.
No.
Penulis Pertama, dkk baik kondisi perusahaan dan akan meningkatkan nilai perusahan .
Kriteria pengambilan keputusan untuk menguji hipotesis yaitu menggunakan statistik t sebagai berikut:
Price to book value (PBV) merupakan rasio pasar .
arket rati.
yang digunakan untuk mengukur kinerja harga pasar saham terhadap nilai bukunya .
Salah satu indikator yang digunakan oleh investor dalam menilai harga saham cenderung murah atau mahal yaitu dengan menggunakan Price to Book Value .
Rasio ini menggambarkan harga saham jika dibandingkan dengan nilai bukunya serta menunjukkan nilai aktiva perusahaan tersebut.
Dengan menggunakan rasio ini investor dapat mengetahui bagaimana kepercayaan pasar akan prospek perusahaan tersebut pada waktu yang akan dating .
Peningkatan nilai perusahaan dapat di ukur dengan menggunakan Price To Book Value (PBV).
PBV menggambarkan seberapa besar pasar menghargai nilai buku saham suatu Apabila perusahaan dengan PBV di bawah angka Au1Ay ini biasanya dianggap sebagai saham yang harganya murah sedangkan perusahaan yang memiliki PBV di atas angka Au1Ay maka dianggap sebagai saham yang berharga mahal.
Semakin tinggi rasio ini, menunjukkan bahwa pasar semakin percaya akan prospek perusahaan tersebut .
H0 : b1-b4 = 0, artinya faktor-faktor Return On Equity (ROE).
Debt Equity Ratio (DER), dan Price To Book Value (PBV) secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham.
H1 : b1-b4 O 0, artinya faktor-faktor Return On Equity (ROE).
Debt Equity Ratio (DER), dan Price To Book Value (PBV) secara parsial berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Hasil uji t .
ji parsia.
dilakukan dengan syarat:
Bila t hitung > t tabel dan signifikansi < = 0,05, maka H0 ditolak dan H1 diterima Bila t hitung < t tabel dan signifikansi > = 0,05, maka H0 diterima dan H1 ditolak Uji Koefisien Determinasi (R.
Uji koefisien determinasi (R.
adalah uji yang dilakukan untuk mengukur seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variable dependen.
Rumus (Adjust R Squa.
Metodologi Penelitian R2= Objek dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI tahun 2017 Ae 2021.
Populasi dan sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2017 Ae 2021.
Dimana:
Analisis Regresi Linier Berganda = Oc (Ypred Ae Yrata-rat.
2 mendapatkan koefisien regresi yang akan menentukan apakah hipotesis yang dibuat akan diterima atau Persamaan regresi Linier berganda untuk penelitian ini sebagai berikut:
Persamaan 1 Z = a b1X1 b2X2 e Persamaan 2 Y = a b1X1 b2X2 Z e Dimana Y merupakan return saham, a merupakan, konstanta, b1-b2 merupakan koefisien regresi .
X1 merupakan return on equity (ROE).
X2 merupakan debt equity ratio (DER), e merupakan Error.
Uji Hipotesa Secara Parsial (Uji-.
SSR : Kuadrat dari selisih nilai Y prediksi dengan nilai rata-rata Y SST : Kuadrat dari selisih nilai Y aktual dengan nilai rata-rata Y = Oc (Yaktual Ae Yrata-rat.
2 Analisis Jalur (Path Analysi.
Analisis Jalur merupakan teknik pengembangan dari regresi linier berganda.
Teknik ini berguna untuk menguji besarnya kontribusi yang ditunjukkan oleh koefisien jalur pada setiap jalur dari hubungan kausal antar variabel bebas terhadap variabel intervening serta dampaknya terhadap terikat.
Hasil dan Pembahasan Hasil Regresi Liner Berganda Model I Tabel 1.
Hasil analisis regresi berganda Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Collinearity Statistics t Sig.
Std.
Error Beta Tolerance VIF (Constan.
,161 ,127 1,270 ,206 1 Ln_X1 ,340 ,049 ,435 7,002 ,000 ,996 1,004 Ln_X2 ,197 ,079 ,156 2,510 ,013 ,996 1,004 Model Journal of Business and Economics (JBE) UPI YPTK Oe Vol.
No.
Penulis Pertama, dkk Berdasarkan tabel diatas maka dapat dilihat persamaan regresinya yaitu :
PBV = 0,161 0,340 ROE 0,197 DER
Dari persamaan regresi berganda di atas dapat disimpulkan bahwa:
Nilai konstanta sebesar 0,161, artinya jika ROE dan DER konstan .
, maka nilai variabel PBV nilainya adalah sebesar 0,161.
dengan asumsi variabel DER konstan .
maka variabel PBV akan mengalami penurunan sebesar 0,340.
Koefisien regresi variabel DER sebesar 0,197, jika variabel DER mengalami peningkatan satu .
satuan dengan asumsi variabel ROE konstan .
maka PBV akan mengalami peningkatan sebesar 0,197.
Model II Koefisien regresi variabel ROE sebesar 0,340, jika variabel ROE mengalami peningkatan satu .
satuan Tabel 2.
Hasil analisis regresi berganda Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Collinearity Statistics Sig.
Std.
Error Beta Tolerance VIF (Constan.
-1,259 ,236 -5,343 ,000 Ln_X1 -,221 ,097 -,210 -2,283 ,024 ,894 1,118 Ln_X2 ,171 ,140 ,109 1,224 ,223 ,956 1,046 Ln_Z ,464 ,127 ,330 3,665 ,000 ,932 1,073 Berdasarkan tabel diatas maka dapat dilihat persamaan menunjukkan bahwa variabel Return On Equity (ROE) regresinya yaitu :
berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price To Book Value (PBV) pada return saham Industri yang Y= -1,259 - 0,221ROE 0,171DER 0,464PBV terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Dengan Dari persamaan regresi berganda di atas dapat demikian Ha diterima Ho ditolak.
disimpulkan bahwa:
Pengaruh Debt Equity Ratio (DER) Terhadap Price Nilai konstanta sebesar -1,259, artinya jika ROE.
To Book Value (PBV) DER dan PBV bernilai konstan .
, maka nilai Debt Equity Ratio (DER) memiliki nilai thinng sebesar variabel return saham nilainya adalah sebesar 1,259.
2,510 dengan signifikan sebesar 0,013 < 0,05.
Karena Koefisien regresi variabel ROE sebesar -0,221, jika nilai signifikansi kecil dari taraf signifikansi 5%, variabel ROE mengalami peningkatan satu .
satuan menunjukkan bahwa variabel Debt Equity Ratio dengan asumsi variabel DER dan PBV bernilai konstan (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap .
maka variabel return saham akan mengalami Price To Book Value (PBV) pada return saham Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017penurunan sebesar 0,221.
Dengan demikian Ha diterima Ho ditolak.
Koefisien regresi variabel DER sebesar 0,171, jika variabel DER mengalami peningkatan satu .
satuan c.
Pengaruh Return On Equity (ROE) Terhadap Return dengan asumsi variabel ROE dan PBV bernilai konstan Saham .
maka return saham akan mengalami Return On Equity (ROE) memiliki nilai thinngpeningkatan sebesar 0,171.
sebesar -2,283 dengan signifikan sebesar 0,024 < 0,05.
Koefisien regresi variabel PBV sebesar 0,464, jika Karena nilai signifikansi kecil dari taraf signifikansi variabel kebijakan PBV mengalami peningkatan satu 5%, menunjukkan bahwa variabel Return On Equity .
satuan dengan asumsi variabel ROE dan DER (ROE) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap bernilai konstan .
maka return saham akan return saham pada saham Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Dengan demikian Ha mengalami peningkatan sebesar 0,464.
diterima Ho ditolak.
Uji Parsial ( Uji .
Pengaruh Debt Equity Ratio (DER) Terhadap Berdasarkan hasil spss yang menguji pengaruh ROE.
Return Saham DER dan PBV terhadap return saham dapat diuji Debt Equity Ratio (DER) memiliki nilai thinng sebesar sebagai berikut:
1,224 dengan signifikan sebesar 0,223 > 0,05.
Karena Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap Price signifikansi besar dari taraf signifikansi 5%.
To Book Value (PBV) menunjukkan bahwa variabel Debt Equity Ratio berpengaruh positif dan tidak signifikan Return On Equity (ROE) memiliki nilai thiting sebesar (DER) 7,002 dengan signifikan sebesar 0,000 < 0,05.
Karena terhadap return saham pada saham Industri yang nilai signifikansi kecil dari taraf signifikansi 5%.
Model Journal of Business and Economics (JBE) UPI YPTK Oe Vol.
No.
Penulis Pertama, dkk terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Dengan demikian Ha diterima Ho ditolak.
Pengaruh Price To Book Value (PBV) Terhadap Return Saham Price To Book Value (PBV) memiliki nilai thinng sebesar 3,665 dengan signifikan sebesar 0,000 < 0,05.
Karena nilai signifikansi kecil dari taraf signifikansi 5%, menunjukkan bahwa variabel Price To Book Value (PBV) berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham pada saham Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Dengan demikian Ha diterima Ho ditolak.
Analisis Jalur (Path Analysi.
Tabel 3.
Hasil analisis jalur Pengaruh
Varibel
Pengaruh
Langsung X1 - Z
X1 Ae Y
X2 Ae Z
X2 Ae Y
ZAeY
0,435
-0,210
0,156
0,109
0,330
Pengaruh
Tidak Langsung Melalui Z
0,1435
0,0514
Sig
0,000
0,024
0,013
0,223
0,000
Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV) sebagai Variabel Intervening Berdasarkan temuan hasil perbandingan diatas, dapat dianalisis nilai pengaruh tidak langsung .
ndirect effec.
Return On Equity (ROE) terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV).
Jika Return On Equity (ROE) secara langsung mempengaruh return saham maka nilai koefisien estimate yang diperoleh adalah 0,435.
Sedangkan jika melalui pengaruh tidak langsung atau pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV) maka tambahan nilai koefisien estimate yang diperoleh adalah 0,1435.
Maka dapat di simpulkan bahwa nilai pengaruh tidak langsung lebih kecil dari pengaruh langsung atau 0,1435 > 0,435 artinya hubungan tidak langsung lebih besar dari hubungan langsung, yang berarti Price To Book Value (PBV) mampu memediasi hubungan antara Return On Equity (ROE) terhadap return saham.
Dengan demikian Ho ditolak Ha, diterima.
Pengaruh Debt Equity Ratio (DER) terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV) sebagai Variabel Intervening Berdasarkan temuan hasil perbandingan diatas, dapat dianalisis nilai pengaruh tidak langsung .
ndirect effec.
Debt Equity Ratio (DER) terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV).
Jika Debt Equity Ratio (DER) secara langsung mempengaruh return saham maka nilai koefisien estimate yang diperoleh adalah 0,156.
Sedangkan jika melalui pengaruh tidak langsung atau pengaruh Debt Equity Ratio (DER) terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV) maka tambahan nilai koefisien estimate yang diperoleh adalah 0,0514.
Maka dapat di simpulkan bahwa nilai pengaruh tidak langsung lebih kecil dari pengaruh langsung atau 0,0514 < 0,156 artinya hubungan tidak langsung lebih besar dari hubungan langsung, yang berarti Price To Book Value (PBV) tidak mampu memediasi hubungan antara Debt Equity Ratio (DER) terhadap return saham.
Dengan demikian Ho diterima Ha, ditolak Uji Koefisien Determinasi ( R.
Model I Tabel 4.
Hasil uji koefisien determinasi (R.
Model R R Square Adjusted R Square Std.
Error of the Estimate Durbin-Watson ,553a ,305 ,297 ,97502 ,799 terhadap PBV sebesar 0,297 atau 29,7%, sedangkan sisanya sebesar 70,3% dipengaruhi oleh variabel lain Berdasarkan tabel di atas diperoleh angka Adjusted RA di luar penelitian ini seperti CAR.
ROA dan lainya.
sebesar 0,297 atau 29,7%, hal ini menunjukkan bahwa persentase sumbangan variabel ROE dan DER Model II Tabel 5.
Hasil uji koefisien determinasi (R.
Model R R Square Adjusted R Square Std.
Error of the Estimate Durbin-Watson ,673a ,439 ,416 Berdasarkan tabel di atas diperoleh angka Adjusted RA sebesar 0,416 atau 41,6%, hal ini menunjukkan bahwa persentase sumbangan variabel ROE.
DER dan PBV dan terhadap RS sebesar 0,416 atau 41,6%, sedangkan 1,33577 1,798 sisanya sebesar 58,4% dipengaruhi oleh variabel lain di luar penelitian ini seperti BOPO.
LDR dan lainya.
Pembahasan Hasil Penelitian Journal of Business and Economics (JBE) UPI YPTK Oe Vol.
No.
Penulis Pertama, dkk Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap Price To Book Value (PBV) Berdasarkan hasil penelitian menunjukan Return On Equity (ROE) memiliki nilai thiting sebesar 7,002 dengan signifikan sebesar 0,000 < 0,05.
Karena nilai signifikansi kecil dari taraf signifikansi 5%, menunjukkan bahwa variabel Return On Equity (ROE) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price To Book Value (PBV) pada return saham Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Dengan demikian Ha diterima Ho ditolak.
Pengaruh Debt Equity Ratio (DER) Terhadap Price To Book Value (PBV) Berdasarkan hasil penelitian menunjukan Debt Equity Ratio (DER) memiliki nilai thinng sebesar 2,510 dengan signifikan sebesar 0,013 < 0,05.
Karena nilai signifikansi kecil dari taraf signifikansi 5%, menunjukkan bahwa variabel Debt Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Price To Book Value (PBV) pada return saham Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 20172021.
Dengan demikian Ha diterima Ho ditolak.
Pengaruh Return On Equity (ROE) Terhadap Return Saham Berdasarkan hasil penelitian menunjukan bahwa Return On Equity (ROE) memiliki nilai thinngsebesar -2,283 dengan signifikan sebesar 0,024 < 0,05.
Karena nilai signifikansi kecil dari taraf signifikansi 5%, menunjukkan bahwa variabel Return On Equity (ROE) berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham pada saham Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Dengan demikian Ha diterima Ho ditolak.
Pengaruh Debt Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Berdasarkan hasil penelitian Debt Equity Ratio (DER) memiliki nilai thinng sebesar 1,224 dengan signifikan sebesar 0,223 > 0,05.
Karena signifikansi besar dari taraf signifikansi 5%, menunjukkan bahwa variabel Debt Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap return saham pada saham Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 20172021.
Dengan demikian Ha diterima Ho ditolak.
Pengaruh Price To Book Value (PBV) Terhadap Return Saham Berdasarkan hasil penelitian menunjukan Price To Book Value (PBV) memiliki nilai thinng sebesar 3,665 dengan signifikan sebesar 0,000 < 0,05.
Karena nilai signifikansi kecil dari taraf signifikansi 5%, menunjukkan bahwa variabel Price To Book Value (PBV) berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham pada saham Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Dengan demikian Ha diterima Ho ditolak.
Pengaruh Return On Equity (ROE) terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV) sebagai Variabel Intervening Berdasarkan hasil penelitian menunjukan bahwa Return On Equity (ROE) berpengaruh terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV) sebagai Variabel Intervening pada perusahan Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Dengan demikian Ho diterima Ha, ditolak.
Pengaruh Debt Equity Ratio (DER) terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV) sebagai Variabel Intervening Berdasarkan hasil penelitian menunjukan bahwa Debt Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh terhadap return saham melalui Price To Book Value (PBV) sebagai Variabel Intervening pada perusahan Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Dengan demikian Ho diterima Ha ditolak.
Kesimpulan Setelah dilakukan penelitian terhadap 4 perusahaan pada Saham Industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021, maka hasil uraian tentang analisis Pengaruh Return On Equity (ROE) dan Debt Equity Ratio (DER) terhadap Return Saham dengan Price Book Value (PBV) sebagai variabel intervening,dapat disimpulkan sebagai berikut :
Variabel Return On Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap Price Book Value (PBV) pada Saham Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Variabel Debt Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Price Book Value (PBV) pada Saham Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Variabel Return On Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap Return Saham pada saham Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Variabel Debt Equity Ratio (DER) tidak signifikan terhadap Return Saham pada saham Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Variabel Price Book Value (PBV) berpengaruh signifikan terhadap Return Saham pada saham Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Variabel Return On Equity (ROE) tidak memediasi terhadap return saham melalui Price Book Value (PBV) sebagai Variabel Intervening pada saham Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Variabel Debt Equity Ratio (DER) tidak memediasi terhadap return saham melalui Price Book Value (PBV) sebagai Variabel Intervening pada saham Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2017-2021.
Daftar Rujukan [APA Styl.
Darmayanti.
Mildawati, and F.
Dwi Susilowati.
AuDampak Covid-19 Terhadap Perubahan Harga Dan Return Saham,Ay EKUITAS (Jurnal Ekon.
dan Keuanga.
, vol.
4, no.
462Ae480, 24034/j25485024.
Journal of Business and Economics (JBE) UPI YPTK Oe Vol.
No.
Penulis Pertama, dkk Almira and N.
Wiagustini.
AuReturn on Asset.
Return on Equity.
Dan Earning Per Share Berpengaruh Terhadap Return Saham,Ay E-Jurnal Manaj.
Univ.
Udayana, 24843/ejmunud.
Devi and L.
Artini.
AuPengaruh Roe.
Der.
Per.
Dan Nilai Tukar Terhadap Return Saham,Ay E-Jurnal Manaj.
Univ.
Udayana, vol.
8, no.
7, p.
4183, 2019, doi:
24843/ejmunud.
Hossain and M.
Hossain.
AuDeterminants of Capital Structure and Testing of Theories: A Study on the Listed Manufacturing Companies in Bangladesh,Ay Int.
Econ.
Financ.
, vol.
7, no.
4, 2015, doi: 10.
5539/ijef.
Salim and E.
Wahyuni.
Authe Effect of Internal.
External Factors on Corporate Performance and Its Impact on Corporate Values in Indonesia Manufacturing Companies in the Automotive Sub Sector and Its Components in 20082017,Ay Int.
Eng.
Technol.
Manag.
Res.
, vol.
6, no.
6, pp.
101Ae115, 2020, doi: 10.
29121/ijetmr.
Book Value.
Dan Price Earning Ratio Terhadap Return Saham Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei Periode Tahun 2014-2015,Ay J.
Ris.
Mhs.
Akunt.
, vol.
7, no.
1, pp.
1Ae14, 2020, doi: 10.
21067/jrma.
Suraya and T.
Dona.
AuPengaruh Debt To Equity Ratio Dan Return On Equity Terhadap Price To Book Value Ratio Pada PT Ciputra Development Tbk,Ay J.
SEKURITAS (Saham.
Ekon.
Keuang.
dan Investas.
, vol.
3, no.
2, p.
166, 2020, doi:
32493/skt.
Ristyawan.
AuPengaruh Return On Equity (ROE).
Debt To Assets Ratio (DAR).
Price To Book Value (PBV) Dan Net Profit Margin (NPM) Terhadap Return Saham Perusahaan Sektor Perkebunan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2017,Ay J.
Ekon.
Bisnis dan Kewirausahaan, vol.
8, no.
1, p.
1, 2019, doi: 10.
26418/jebik.
Hanivah and I.
Wijaya.
AuPengaruh Debt to Equity Ratio.
Total Asset Turnover.
Inflasi dan BI Rate terhadap Return Saham,Ay J.
Profita, vol.
11, no.
1, p.
106, 2018, doi:
22441/profita.
Jaya and R.
Kuswanto.
AuPengaruh Return on Assets.
Debt To Equity Ratio Dan Price To Book Value Terhadap Return Saham Perusahaan Lq45 Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2016 Ae 2018,Ay J.
Bina Akunt.
, vol.
8, no.
51Ae67, 2021, doi: 10.
52859/jba.
Wahyudi and t.
Deitiana.
AuPengaruh Current Ratio.
Debt To Equity Ratio.
Return on Equity.
Total Asset Turnover.
Dividen Payout Ratio Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Otomotif,Ay Media Bisnis, vol.
11, no.
2, pp.
155Ae 162, 2020, doi: 10.
34208/mb.
Wahyuningsih and A.
Susetyo.
AuPengaruh ROE.
TVA, dan DER Terhadap Return Saham pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan dengan PBV sebagai Variabel Intervening,Ay J.
Ilm.
Mhs.
Manajemen.
Bisnis dan Akunt.
, vol.
2, no.
2, pp.
228Ae 239, 2020, doi: 10.
32639/jimmba.
Handayani and N.
Zulyanti.
AuPengaruh Earning Per Share (Ep.
Debt To Equity Ratio, (De.
Dan Return on Assets (Ro.
Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bei,Ay J.
Manaj.
, vol.
3, no.
615, 2018, doi: 10.
30736/jpim.
Aryaningsih.
Fathoni, and C.
Harini.
AuPengaruh Return on Asset (ROA).
Return on Equity (ROE) dan Earning per Share (EPS) terhadap Return Saham pada Perusahaan Consumer Good (Food and Beverage.
yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016,Ay J.
Manage.
4, no.
4, 2018, doi: 2502-7689.
Anisachturohmah.
Pengaruh Current Ratio Dan Return On Equity Terhadap Return Saham Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening Pada Sektor Pertanian Bei.
Jurnal Ilmiah Edunomika, 5.
https://doi.
org/10.
29040/jie.
Nirmolo and K.
Widjajanti.
AuAnalisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Harga Saham Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Intervening,Ay J.
Ris.
Ekon.
dan Bisnis, vol.
11, no.
1, p.
40, 2018, doi: 10.
26623/jreb.
Saraswati.
Halim, and A.
Sari.
AuPengaruh Earning Per Share.
Debt To Equity Ratio.
Return on Asset.
Price To .
Setia Rini.
Puspitaningtyas.
, & Prakoso.
Pengaruh Current Ratio.
Total Asset Turnover Dan Debt To Equity Ratio Terhadap Price To Book Value Dengan Return On Asset Sebagai Variabel Intervening (Studi Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2.
Jurnal Profita, 11.
, 329Ae358.
https://doi.
org/10.
22441/profita.
Journal of Business and Economics (JBE) UPI YPTK Oe Vol.
No.