IN ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
p-ISSN: 2963-8569 , e-ISSN:2722-774X PENGARUH INFLASI.
INDEKS PERSEPSI KORUPSI.
DAN NILAI TUKAR
TERHADAP FOREIGN DIRECT INVESTMENT DI KAWASAN
ASEAN-5 DALAM PERSPEKTIF EKONOMI ISLAM
(ANALISIS DATA PANEL 2019-2.
Ridho Utama1.
Anas Malik2.
Taufiqur Rahman3 Universitas Islam Negeri Raden Intan Lampung ridhoutama538@gmail.
com1, anasmalik@radenintan.
id2, taufiqur@radenintan.
1,2, 3
ABSTRACT
The objective of this study is to analyze the influence of inflation, the Corruption Perceptions Index, and the exchange rate on Foreign Direct Investment (FDI) in the ASEAN-5 region from the perspective of Islamic economics during the 2019Ae 2024 period.
This research employs a quantitative method using a panel data The selection of the most appropriate regression model was conducted through the Chow test.
Hausman test, and Lagrange Multiplier test, which collectively identified the Random Effects Model (REM) as the most Data analysis was performed using Eviews 13 software.
The findings reveal that both inflation and the Corruption Perceptions Index have a positive and significant impact on FDI, whereas the exchange rate exerts a negative but statistically insignificant effect on FDI.
Collectively, inflation, the Corruption Perceptions Index, and the exchange rate significantly influence FDI, as indicated by an F-statistic probability value of 0.
From the perspective of Islamic economics, these results underscore the importance of economic stability, good governance, and equitable wealth distribution in fostering a healthy and sustainable investment climate.
Keywords: Foreign Direct.
Investment.
Inflation.
Corruption Perception Index.
Exchange Rate.
Islamic Economics ABSTRAK Tujuan dari kajian ini untuk menganalisis pengaruh inflasi, indeks persepsi korupsi, dan nilai tukar terhadap Foreign Direct Investment di kawasan ASEAN-5 dalam perspektif ekonomi Islam selama periode 2019Ae2024.
Metode penelitian yang digunakan adalah kuantitatif dengan pendekatan data panel, dan pemilihan model regresi terbaik dilakukan melalui uji Chow.
Hausman, dan Lagrange Multiplier, yang menghasilkan model Random Effect Model (REM) sebagai model terbaik.
Analisis data menggunakan perangkat lunak Eviews 13.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa inflasi dan indeks persepsi korupsi berpengaruh positif dan signifikan terhadap Foreign Direct Investment, sedangkan nilai tukar berpengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap Foreign Direct Investment Secara bersama-sama, inflasi.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
indeks persepsi korupsi dan nilai tukar berpengaruh signifikan terhadap Foreign Direct Investment dengan nilai probabilitas F-statistic sebesar Dalam perspektif ekonomi Islam, hasil ini menekankan pentingnya stabilitas ekonomi, tata kelola yang baik, dan distribusi kekayaan yang adil untuk menciptakan iklim investasi yang sehat dan berkelanjutan.
Kata Kunci : Foreign Direct Investment.
Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi.
Nilai Tukar.
Ekonomi Islam
PENDAHULUAN
Pembangunan ekonomi merupakan aspek yang sangat penting bagi setiap negara, khususnya bagi negara-negara di kawasan ASEAN seperti Indonesia.
Malaysia.
Thailand.
Filipina, dan Singapura.
Sebagai negara-negara pendiri ASEAN, mereka memiliki tanggung jawab untuk terus melakukan pembangunan demi mencapai pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan.
Akan tetapi, keterbatasan modal dalam negeri sering menjadi hambatan utama dalam upaya mewujudkan pembangunan Untuk mengatasi kendala ini, diperlukan alternatif sumber pembiayaan dari luar negeri, salah satunya melalui Foreign Direct Investment (FDI) yang berperan signifikan dalam menyediakan tambahan modal bagi pertumbuhan ekonomi nasional.
Foreign Direct Investment merupakan instrumen yang efektif bagi negara maupun perusahaan untuk masuk dalam aktivitas internasional dan memperoleh manfaat dari kondisi yang lebih menguntungkan, termasuk peluang ekspansi ke wilayah Investasi ini tidak semata-mata bertujuan untuk memperoleh keuntungan finansial, melainkan juga mencakup tujuan strategis seperti integrasi horizontal, yakni memperkuat posisi di level yang sama dengan cara bekerja sama dengan pesaing.
Selain itu.
FDI memungkinkan negara atau perusahaan untuk mengontrol sumber daya asing yang dibutuhkan dan menghindari hambatan perdagangan seperti tarif impor serta regulasi lainnya.
Tantangan utama bagi negara berkembang pada umumnya adalah adanya kesenjangan di antara kebutuhan investasi dengan kemampuan dalam mengakumulasi tabungan domestik.
1 Berbagai persoalan yang kerap muncul dalam konteks Foreign Direct Investment mencakup keterbatasan dan ketimpangan infrastruktur, isu ketenagakerjaan, kompleksitas regulasi, hambatan birokrasi, 1 Renea Shinta Aminda et al.
AuAnalisis Determinasi Foreign Direct Investment Di Kawasan ASEAN 5,Ay Inovator 11, no.
: 351Ae59, https://doi.
org/10.
32832/inovator.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
rendahnya kualitas sumber daya manusia, mekanisme penyelesaian sengketa yang belum sepenuhnya kredibel, keberadaan regulasi yang berpotensi mendistorsi aktivitas penanaman modal, ketidakpastian iklim investasi, serta lemahnya kepastian hukum.
Mayoritas negara menganggap arus masuk foreign direct investment sebagai sumber pendanaan yang menarik dikarenakan karakteristiknya yang relatif normal, volatilitas yang rendah, serta adanya komitmen jangka panjang di negara penerima.
Investasi tersebut juga memberikan kontribusi penting terhadap pertumbuhan ekonomi melalui proses alih teknologi.
Namun demikian, minat investor asing sangat dipengaruhi oleh kondisi domestik negara tujuan, terutama aspek makroekonomi dan Di samping itu, setiap negara memiliki kebijakan serta regulasi investasi yang berbeda, sehingga perusahaan asing seringkali menghadapi tantangan berupa keragaman aturan dan persyaratan ketika ingin beroperasi di berbagai negara tujuan.
Perkembangan Foreign Direct Investment negara Kawasan ASEAN-5 2019-2024 Bisa kita lihat pada grafik 1 dibawah ini:
Grafik 1.
Foreign Direct Investment di Kawasan ASEAN-5 tahun 2019-2024
2,3 2,5 1
-0,9
3 5,4 3
2,3 3,7 2,4
21,62 1,3
2,1 6 1,4
Tahun Filipina Indonesia Malaysia Singapura Thailand Sumber data.
World Bank 2025.
2 T.
Dewi.
Bahtiar.
Taufiqurrahman.
AuAnalisis Pengaruh PMDN DAN PMA Terhadap PDB DI INDONESIA DALAM PERSPEKTIF EKONOMI ISLAM,Ay Journal of Information System.
Applied.
Management.
Accounting, and Research 8.
3 Yuni Shara and Rifki Khoirudin.
AuAnalysis of Foreign Direct Investment in ASEAN-9 Countries:
The Role of Economic Integration,Ay Journal of Macroeconomics and Social Development 1, no.
: 1Ae 10, https://doi.
org/10.
47134/jmsd.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
Data Foreign Direct Investment di ASEAN-5 periode 2019Ae2024 di atas menunjukkan dinamika beragam.
Seluruh negara mengalami fluktuasi Foreign Direct Investment yang cukup signifikan, terutama pada tahun 2020 yang mencerminkan dampak pandemi COVID-19 secara global.
Thailand dan Malaysia mencatatkan penurunan tajam, di mana Thailand mengalami penurunan sebesar -0,9% dan Malaysia hanya tumbuh sebesar 1,2%.
Sementara itu.
Indonesia dan Filipina mengalami perlambatan namun tetap mencatatkan pertumbuhan positif, masing-masing sebesar 1,8% dan 1,9%.
Singapura, meskipun tetap tumbuh secara positif, menunjukkan penurunan tajam dari 28,1% pada tahun 2019 menjadi 23,1% pada tahun 2020.
Perlu dicatat bahwa angka pertumbuhan Singapura secara konsisten lebih tinggi dibandingkan negara-negara lain, dengan puncaknya pada tahun 2023 sebesar 34,9%.
Malaysia menunjukkan volatilitas pertumbuhan yang tinggi.
Setelah kontraksi pertumbuhan pada 2020.
Malaysia mencatat pertumbuhan tinggi sebesar 5,4% pada 2021 dan kembali turun menjadi 2% pada 2023, sebelum melonjak drastis menjadi 6% pada tahun 2024.
Sementara itu.
Indonesia menunjukkan stabilitas relatif dalam Kondisi investasinya.
Foreign Direct Investment Indonesia cenderung konstan dengan kisaran antara 1,5% hingga 2,2% sepanjang periode 2019Ae2024.
Filipina mengalami pertumbuhan yang cukup variatif, dengan peningkatan signifikan pada 2021 sebesar 3%, yang kemungkinan mencerminkan pemulihan dari pandemi, sebelum stabil kembali dalam kisaran 2Ae2,1% pada tahun-tahun berikutnya.
Thailand sempat mengalami kontraksi pada 2020 namun berhasil pulih pada 2021 dan mencatat tahun-tahun pertumbuhannya menurun kembali ke angka 1,4% pada 2024.
Perkembangan Investasi faktor-faktor makroekonomi dan kondisi politik negara seperti inflasi, indeks persepsi korupsi dan nilai tukar.
Inflasi merupakan salah satu faktor penentu dalam mempengaruhi Foreign Direct Investment.
Tingkat inflasi yang meningkat dapat memberikan dampak negatif pada Foreign Direct Investment.
Inflasi yang berlebihan dapat mengikis kepercayaan investor dan menyebabkan ketidakpastian ekonomi.
4 Tingginya tingkat inflasi dapat meningkatkan risiko pada proyek investasi jangka panjang, mengurangi ketersediaan 4 Anas Malik et al.
AuHUTANG DAN PEREKONOMIAN INDONESIA,Ay Jurnal Intelek Insan Cendikia 1, 10 .
: 6689Ae96.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
pinjaman modal, serta mengganggu stabilitas harga.
5 Namun tingkat inflasi yang meningkat juga dapat meningkatkan arus masuk FDI karena aktivitas ekonomi yang sedang ramai .
anyak konsumsi dan produks.
, hal ini diperkuat oleh Penelitian yang menunjukkan bahwa inflasi memiliki dampak positif dan signifikan terhadap investasi asing langsung (FDI), yang berarti bahwa kenaikan inflasi dapat mendorong peningkatan FDI di negara-negara seperti Indonesia.
Malaysia, dan Thailand.
Stabilitas politik merupakan salah satu faktor fundamental yang memengaruhi tingkat investasi di suatu negara.
Stabilitas politik menciptakan iklim usaha yang kondusif dan dapat diprediksi, sehingga meningkatkan keyakinan investor untuk menanamkan modal dalam jangka panjang.
Sebaliknya, ketidakstabilan politik cenderung menimbulkan ketidakpastian yang tinggi, yang dapat berdampak negatif Ketidakpastian perencanaan bisnis, tetapi juga dapat memperburuk persepsi terhadap tata kelola pemerintahan dan tingkat korupsi di negara tersebut.
Tingginya korupsi kerap kali berkorelasi dengan instabilitas politik, yang kemudian menurunkan daya tarik suatu negara sebagai tujuan investasi asing langsung.
Korupsi dipandang sebagai salah satu determinan penting dalam arus Foreign Direct Investment.
Kehadiran praktik korupsi diyakini dapat menurunkan efisiensi serta produktivitas dari proyek-proyek investasi yang ditanamkan.
Selain itu, tingkat korupsi di suatu Negara penerima investasi juga menjadi faktor utama bagi investor dalam pengambilan keputusan investasi.
Oleh karena itu, dapat disimpulkan bahwa perilaku korupsi berdampak terhadap arus masuk investasi asing langsung.
8 Nilai tukar suatu negara dapat menjadi salah satu faktor pendorong masuknya investasi asing.
Mata uang yang kuat di negara tujuan investasi membuat potensi imbal hasil yang diperoleh 5 Korneles Sangur and Lisye Magdalena Liur.
AuDampak Pertumbuhan Ekonomi.
Inflasi.
Dan Kurs Terhadap Foreign Direct Investment (Fd.
Di Indonesia,Ay Jurnal Cita Ekonomika 16, no.
: 121Ae32, https://doi.
org/10.
51125/citaekonomika.
6 Maryam Rifa Azzahra.
AuForeign Direct Investment Di 3 Negara Asia Tenggara Periode 2005 Ae 2020,Ay Jurnal Ekonomi Aktual 2, no.
: 57Ae64, https://doi.
org/10.
53867/jea.
7 Anas Malik et al.
AuPENGARUH KEBIJAKAN POLITIK TERHADAP STABILITAS EKONOMI NASIONAL,Ay Indonesian Journal of Economy and Education Economy 1, no.
: 108Ae14.
8 Ratna Christianingrum.
AuKorupsi Dan Penanaman Modal Asing: Perbaikan Kelembagaan,Ay Jurnal Budget :
Isu Dan Masalah Keuangan https://doi.
org/10.
22212/jbudget.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Negara .
332Ae53.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
investor asing menjadi lebih tinggi.
Selain itu, nilai tukar juga mencerminkan kestabilan perekonomian suatu negara, yang pada gilirannya menjadi salah satu determinan penting dalam menarik Foreign Direct Investment.
Dalam perspektif Islam, investasi merupakan aktivitas yang dianjurkan.
Nabi Muhammad SAW diketahui telah melakukan kegiatan investasi sejak usia muda hingga menjelang masa kenabiannya.
Kegiatan ini dinilai membawa manfaat yang luas .
, salah satunya melalui efek multiplayer seperti terciptanya peluang usaha dan lapangan kerja.
Selain itu, investasi berperan penting dalam mencegah terjadinya penumpukan dana yang tidak produktif dan memastikan agar harta tidak hanya berputar di kalangan orang-orang kaya saja, sebagaimana ditegaskan dalam Q.
AlHasyr ayat 7:
eeA eO ae aO aEaOe eECN e Oe aO eE aO I Oee aO eE aI aEO aeIee aO aeIA
e eeAaIeea aA
a a eA eO aENee aI eIee a eN ae eECN OA
AE NA
A EOe a NA
ca AaEaee aO aEA
a eAcEENA
eeA eINeNeAa eIaN eOA
ca AEA
AE NA
ca eeAe a eO ae aE eOee ae aO NE eOIaee eNOEae aOeIaee eEa e aI aO aee aI eI NE eIee aO aIee O NE NIA a eeA eO NeAa NN eONeNe aO aIeIaN O NE eIA AyA eeAA a eeAcEEA a A a eOeNe eE aCaA a eeAce acaIA ae eAaOacCNOA Artinya.
AuHarta rampasan .
ai') yang diberikan Allah kepada Rasul-Nya .
ang berasa.
dari penduduk beberapa negeri, adalah untuk Allah.
Rasul, kerabat (Rasu.
, anak-anak yatim, orang-orang miskin dan untuk orang-orang yang dalam perjalanan, agar harta itu jangan hanya beredar di antara orang-orang kaya saja di antara kamu.
Apa yang diberikan Rasul kepadamu maka terimalah.
Dan apa yang dilarangnya bagimu maka tinggalkanlah.
Dan bertakwalah kepada Allah.
Sungguh.
Allah sangat keras hukuman-Nya.
Ay Berdasarkan penjelasan di atas, penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh variabel makroekonomi dan kondisi politik terhadap foreign direct investment (FDI) di kawasan Asean-5 dari sudut pandang ekonomi Islam, menggunakan data Penelitian ini juga berupaya untuk menyelesaikan ketidaksesuaian hasil penelitian sebelumnya dan memberikan rekomendasi kebijakan ekonomi yang sejalan dengan prinsip-prinsip Islam.
Nadya Khodijah Putri.
Komara Komara, and Tupi Setyowati.
AuPengaruh Nilai Tukar.
Pertumbuhan Ekonomi.
Inflasi.
Dan Suku Bunga Terhadap Investasi Asing Langsung Di Indonesia,Ay Jkbm (Jurnal Konsep Bisnis Dan Manajeme.
8, no.
: 11Ae25, https://doi.
org/10.
31289/jkbm.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
METODE PENELITIAN
Dalam kajian ini metode penelitian yang digunakan yaitu metode kuantitatif.
Sumber data pada penelitian ini adalah data yang diperoleh dari publikasi tahunan World Bank dan Trading Economics yang membahas mengenai penelitian ini, dalam pengolahan data penelitian menggunakan bantuan perangkat lunak Eviews 13.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh laporan data mengenai Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi.
Nilai Tukar dan Foreign Direct Investment di kawasan Asean-5 yang telah dipublikasi oleh World Bank dan Trading Economics sebanyak 5 negara di kawasan Asean.
Sampel penelitian merupakan bagian terpilih dari populasi yang dipilih melalui beberapa proses dengan tujuan menyelidiki atau mempelajari sifat-sifat tertentu dari populasi induk.
10 Dalam penelitian ini sampel yang digunakan adalah 6 tahun terakhir yaitu 2019-2024 yang dipublikasikan oleh World Bank dan Trading Economics.
Teknik Pengambilan Sampel pada penelitian ini adalah menggunakan teknik Purposive Sampling, yaitu mengambil sampel berdasarkan tujuan penelitian yang terdiri dari semua anggota populasi yang digunakan sebagai sampel dengan jumlah sampel penelitian terdiri dari 6 tahun mulai dari tahun 2019 sampai dengan 2024 pada setiap Metode analisis data yang digunakan dalam kajian ini adalah data panel atau yang sering disebut pooled data, merupakan pendekatan yang menggabungkan dua jenis data sekaligus, yaitu data cross-section dan time series.
12 Data cross section merupakan data yang terdiri dari banyak objek yang teramati dalam suatu periode waktu sedangkan data time series adalah data satu objek yang teramati dalam beberapa periode waktu .
teknik yang akan digunakan untuk mengestimasi model regresi dengan data panel yaitu.
Common Effect Model (CEM).
Fixed Effect Model (FEM) dan Random 10 I.
Swarjana.
Populasi-Sampel.
Teknik Sampling & Bias Dalam Penelitian (Pertam.
(Penerbit Andi, 2.
11 Ika Lenaini.
AuTeknik Pengambilan Sampel Purposive Dan Snowball Sampling,Ay HISTORIS: Jurnal Kajian.
Penelitian & Pengembangan Pendidikan Sejarah 6, no.
: 33Ae39, http://journal.
id/index.
php/historis.
12 Ide Prasanti Hutagalung and Open Darnius.
AuAnalisis Regresi Data Panel Dengan Pendekatan Common Effect Model (CEM).
Fixed Effect Model (FEM) Dan Random Effect Model (REM) (Studi Kasus :
IPM Sumatera Utara Periode 2014 Ae 2.
,Ay FARABI: Jurnal Matematika Dan Pendidikan Matematika 5, 2 .
: 217Ae26, https://doi.
org/10.
47662/farabi.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
Effect Model (REM).
Dari ketiga model ini akan dilakukan pemilihan regresi data panel melalui uji chow, uji hausman dan uji lagrange multiplier.
Uji Chow dipergunakan dalam menentukan salah satu model regresi data panel khususnya antara FEM dan CEM.
Uji hausman digunakan untuk memilih pendekatan terbaik antara model pendekatan terbaik antara model pendekatan Random Effect Model (REM) dan Fixed Effect model (FEM).
13 Sedangkan uji lagrange multiplier digunakan untuk memutuskan model terbaik antara Common Effect Model atau Random Effect Model.
Dalam analisis data panel, uji asumsi klasik dilakukan untuk memastikan bahwa persamaan regresi yang digunakan adalah tepat dan valid.
Adapun uji asumsi klasik yang akan digunakan dalam penelitian ini yaitu uji normalitas, uji multikolineartas dan uji heteroskedastisitas.
Uji signifikansi t digunakan untuk menguji tingkat signifikan dari pengaruh variabel independen secara parsial terhadap variabel dependen.
Pengujian pada penelitian ini dilakukan dengan tingkat signifikansi 0,05.
Uji f digunakan untuk menguji tingkat signifikan dari pengaruh variabel independen secara bersama-sama terhadap variabel dependen.
Pengujian pada penelitian ini dilakukan dengan tingkat signifikansi 0,05.
Uji determinasi R2.
Koefisien determinasi digunakan untuk mengetahui persentase seberapa besar pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen secara bersama-sama.
PEMBAHASAN
Analisis Statistik Analisis Statistik Deskriptif Statistik deskriptif digunakan untuk memberikan gambaran mengenai data melalui nilai rata-rata .
, standar deviasi, nilai maksimum, dan minimum.
Analisis 13 Mohamad Ramdan and Hamzah Bustomi.
AuFaktor-Faktor Yang Mempengaruhi PDB NegaraNegara ASEAN Pada Tahun 2015 Hingga 2022 Menggunakan Regresi Data Panel,Ay Journal of Industrial Engineering & Management Research 5, no.
: 1Ae11, http://w.
14 Siti MarAoatush Sholihah et al.
AuKonsep Uji Asumsi Klasik Pada Regresi Linier Berganda,Ay Jurnal Riset Akuntansi Soedirman 2, no.
: 102Ae10, https://doi.
org/10.
32424/1.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
ini bertujuan untuk menggambarkan karakteristik dari variabel-variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini.
Berdasarkan pengolahan data dibawah dapat ditarik kesimpulan bahwa penelitian ini melibatkan 30 data yang menjadi objek pengamatan.
Tabel 1.
Hasil Statistik Deskriptif Variabel Obs Mean Medium Maximum Minimum Std.
Dev
FDI
Inflasi
IPK
Nilai Tukar Sumber: Eviews 13 .
ata diolah 2.
Tabel 1 menunjukkan statistik deskriptif data sampel dari jumlah sampel, yaitu observasi, rata-rata, nilai Tengah, maksimum dan minimum Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi.
Nilai Tukar dan Foreign Direct Investment.
Hasil Regresi Data Panel Berdasarkan hasil pemilihan model terbaik antara Common Effect Model.
Fixed Effect Model, dan Random Effect Model melalui uji Chow, uji Hausman, dan uji Lagrange Multiplier, diperoleh hasil sebagai berikut.
Tabel 2.
Hasil Regresi Data Panel Variabel Probabilitas Keterangan Uji Chow Ha: model terpilih Fixed Effect Model.
Uji Hausman Ho: model terpilih Random Effect Model.
Sumber: Eviews 13 .
ata diolah 2.
Berdasarkan tabel 2.
Hasil menunjukkan model terbaik yang digunakan dalam penelitian ini adalah random effect model (REM).
15 Anas Malik.
AuAnalisis Good Corporate Governance (GCG) Dan Biaya Utang Dalam Ekonomi Syariah (Bank Umum Syariah Tahun 2015-2.
,Ay Adzkiya : Jurnal Hukum Dan Ekonomi Syariah 8, no.
: 265, https://doi.
org/10.
32332/adzkiya.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
Tabel 3.
Hasil Penelitian Variable Coefficient Std.
Error t-Statistic Prob.
R-squared Adjusted R-squared of regression F-statistic Prob(F-statisti.
Sumber: Eviews 13 .
ata diolah 2.
Tabel 3.
Hasil penelitian pada penelitian ini dari uji chow, hausman dan lagrange multiplier model terpilih adalah Random Effect Model (REM).
Berdasarkan hasil pengujian R-squared menunjukkan sebesar 52 persen variabel bebas yaitu (Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi dan Nilai Tuka.
bisa mendeskripsikan perubahan Foreign Direct Investment di lima negara Asean.
Sedangkan sisanya 48 persen dijelaskan oleh faktor lain diluar studi ini.
Hasil uji f yaitu secara Bersama-sama variabel bebas (Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi dan Nilai Tuka.
berpengaruh signifikan terhadap Foreign Direct Investment, dengan F-statistic sebesar 11.
76198 dan prob.
Inflasi terhadap Foreign Direct Investment di Lima Negara ASEAN dalam Perspektif Ekonomi Islam Berdasarkan hasil pengujian yang telah dilakukan variabel inflasi dengan prob.
0010 serta t-statistic sebesar 3.
689932 menunjukkan bahwa variabel inflasi berpengaruh positif signifikan terhadap foreign direct investment di lima negara asean pada tahun 2019-2024.
Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Azzahra, hasil penelitian menunjukkan bahwa inflasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap FDI, yang berarti kenaikan inflasi mendorong peningkatan investasi asing langsung.
Temuan ini menyoroti bahwa investor asing masih tertarik untuk menanamkan modal meskipun terjadi kenaikan inflasi.
Inflasi yang terkendali atau berada pada level moderat dapat mencerminkan stabilitas makroekonomi di negara tujuan investasi.
Hal ini sejalan dengan konsep OLI bahwa perusahaan multinasional akan lebih tertarik melakukan investasi langsung ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
ketika faktor lokasi (L) memberikan keuntungan yang kompetitif.
Inflasi yang stabil berperan sebagai indikator lingkungan ekonomi yang sehat dan kondusif bagi operasi bisnis internasional.
Dengan demikian, temuan penelitian ini mendukung argumen bahwa pengendalian inflasi oleh negara-negara ASEAN berkontribusi pada peningkatan kepercayaan investor asing, sekaligus memperkuat posisi kawasan sebagai destinasi FDI yang menarik selama periode 2019Ae2024.
Inflasi menurut Al-Maqrizi, merupakan fenomena sosial ekonomi yang berdampak pada masyarakat.
Menurutnya, inflasi terjadi ketika harga-harga biasanya naik dan terus naik dari waktu ke waktu.
Pelanggan harus membayar lebih untuk jumlah barang yang sama karena persediaan semakin terbatas.
16 Fenomena ini dapat menyebabkan penurunan daya beli masyarakat karena pendapatan yang tetap tidak mampu mengikuti kenaikan harga.
Namun, dalam penelitian yang telah dilakukan di ASEAN-5, hasil temuan menunjukkan bahwa inflasi justru dapat memberikan pengaruh positif terhadap Foreign Direct Investment.
Dalam perspektif ekonomi Islam, inflasi yang terkendali sejalan dengan prinsip keadilan dan kesejahteraan, di mana pertumbuhan ekonomi inklusif dapat tercapai.
Stabilitas inflasi dapat menciptakan keterbukaan pasar yang mendorong aliran modal asing lebih besar, sekaligus mendukung investasi yang sesuai dengan nilai-nilai syariah.
Selain itu, inflasi yang berada pada tingkat positif dapat merangsang inovasi serta efisiensi di kalangan pelaku usaha, sehingga meningkatkan daya saing negara-negara ASEAN-5 di pasar global.
Oleh karena itu, meskipun inflasi memiliki potensi membawa dampak negatif melalui ketidakpastian ekonomi dan penurunan daya beli masyarakat, pengendalian inflasi menjadi kunci agar Foreign Direct Investment dapat terus berkembang secara berkelanjutan di kawasan tersebut.
Indeks Persepsi Korupsi terhadap Foreign Direct Investment di Lima Negara ASEAN dalam Perspektif Ekonomi Islam Berdasarkan hasil pengujian yang telah dilakukan, indeks persepsi korupsi berpengaruh positif signifikan terhadap foreign direct investment di lima negara asean pada tahun 2019-2024, dengan t-statistic sebesar 4.
397858 dan probabilitas 0.
16 Suaidah.
AuInflasi Menurut Al-Maqrizi,Ay Brilliant: Journal of Islamic Economics and Finance 1, no.
: 17Ae30.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
hasil ini sejalan dengan penelitian Mu`adzah & Sukarniati pada tahun 2024, indeks perspesi korupsi memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap foreign direct Artinya semakin rendah tingkat korupsi (IPK makin tingg.
, maka semakin besar potensi masuknya investasi asing langsung.
Penelitian ini menekankan bahwa rendahnya tingkat korupsi menjadi kunci startegis dalam meningkatkan kepercayaan investor asing dan memperkuat daya saing ekonomi kawasan asean di mata dunia.
Korupsi dalam Islam tidak disebutkan secara tegas.
Namun.
Tindakan yang mengarah kepada korupsi dalam al-QurAoan ditemukan ditemukan dalam beberapa istilah, salah satunya ghulul.
Terminologi ini sering dikaitkan dengan tindakan korupsi karena dianggap sebagai bentuk penghianatan atas amanah yang seharusnya dijaga.
Ghull secara leksikal dapat diartikan dengan khianat.
Sebagaimana yang dikutip dalam buku Fikih antikorupsi, mengartikan ghulul dengan mengambil sesuatu dan menyembunyikan harta.
Menurut beberapa ulama ghulul diartikan dengan bergegas mengambil sesuatu yang berharga dari rampasan perang.
17 Tindakan ghulul ini disebutkan dalam Q.
Ali Imran: 161.
e A aA A aO aN eI aEA a A a aIA a e AaO aI aEIa aE aI aO sc a eI acOa ac acE aO aI eI acO eEa eE aOA a A acE aO eO aI eE aC O aI oa a a acI a aOAcO aE acE aI eA sc acI aEA e AOA AyA aEa aI eOIA Artinya.
AuDan tidak mungkin seorang nabi berkhianat .
alam urusan harta rampasan peran.
Barangsiapa berkhianat, niscaya pada hari kiamat dia akan datang membawa apa yang dikhianatinya itu.
Kemudian setiap orang akan diberi balasan yang sempurna sesuai dengan apa yang dilakukannya dan mereka tidak dizalimiAy.
Ayat di atas secara tegas melarang tindakan pengkhianatan .
, termasuk dalam bentuk penyalahgunaan kekuasaan dan korupsi, serta menegaskan bahwa setiap individu akan mempertanggungjawabkan perbuatannya secara adil.
Khususnya terkait IPK, negara dengan tingkat korupsi tinggi mencerminkan lemahnya nilai amanah dan integritas publik, yang dalam ekonomi Islam merupakan pelanggaran serius terhadap prinsip keadilan dan transparansi.
Ketidakjujuran dan korupsi tidak hanya merusak tatanan ekonomi domestik, tetapi juga menurunkan kepercayaan investor asing yang 17 Bashori Alwi.
Hirzan Anwari, and Arman Arman.
AuWawasan Pemberantasan Korupsi Dalam Perspektif Hukum Positif Dan Hukum Islam,Ay HAKAM: Jurnal Kajian Hukum Islam Dan Hukum Ekonomi Islam 5, no.
, https://doi.
org/10.
33650/jhi.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
mencari stabilitas dan kepastian hukum dalam berinvestasi.
Dalam Teori Eklektik (OLI Paradig.
, kualitas lokasi menjadi salah satu faktor utama yang dipertimbangkan perusahaan multinasional untuk memaksimalkan keuntungan dan meminimalkan risiko investasi.
Hasil ini menunjukkan bahwa negaranegara ASEAN dengan tata kelola yang lebih baik dan regulasi yang lebih transparan menjadi lokasi yang lebih kompetitif dalam menarik arus masuk FDI.
Temuan ini juga selaras dengan argumen teori OLI bahwa investor global akan lebih tertarik menanamkan modalnya di negara dengan risiko operasional rendah dan iklim bisnis yang kondusif.
Dengan demikian, peningkatan kualitas tata kelola dan penurunan praktik korupsi bukan hanya memperbaiki citra negara di mata investor, tetapi juga memperkuat daya saing kawasan ASEAN-5 sebagai destinasi investasi global.
Nilai Tukar terhadap Foreign Direct Investment di Lima Negara ASEAN dalam Perspektif Ekonomi Islam Hasil pengujian yang telah dilakukan menunjukkan bahwa nilai tukar berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap foreign direct investment di lima negara asean pada tahun 2019-2024, dengan t-statistic sebesar -0.
176116 dan Dalam kerangka teori OLI, stabilitas nilai tukar merupakan salah satu faktor utama yang menentukan daya tarik suatu lokasi bagi investor asing.
Nilai tukar yang stabil memberikan prediktabilitas dalam perhitungan biaya, pendapatan, dan keuntungan, terutama dalam konversi mata uang dan repatriasi modal.
Ketika nilai tukar berfluktuasi, risiko kerugian dari konversi keuntungan dan ketidakpastian biaya operasional meningkat.
Hal ini membuat investor asing cenderung menahan atau mengurangi investasi langsung karena lingkungan keuangan dianggap kurang dapat Temuan ini selaras dengan teori OLI Paradigm, di mana ketidakstabilan nilai tukar mengurangi location advantage(L), sehingga mengurangi insentif bagi perusahaan multinasional untuk menanamkan FDI.
Namun, rendahnya signifikansi statistik juga menunjukkan bahwa faktor L lainnya, seperti inflasi rendah atau tata kelola yang baik memiliki peran yang lebih kuat dibandingkan nilai tukar itu sendiri.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
Hasil ini sejalan dengan penelitian di sembilan negara asean yang menunjukkan nilai tukar berpengaruh negatif terhadap Foreign Direct Investment.
18 Hal ini berarti bahwa fluktuasi nilai tukar mata uang di negara-negara tersebut tidak memberikan dampak yang berarti terhadap keputusan investasi asing langsung.
Pengaruh negatif menunjukkan bahwa ketika nilai tukar mata uang lokal melemah, hal ini tidak cukup untuk menarik investor asing, yang mungkin lebih memilih untuk berinvestasi di negara dengan stabilitas nilai tukar yang lebih baik.
Dalam perspektif ekonomi Islam, sistem nilai tukar pada dasarnya merujuk pada penggunaan dinar .
dan dirham .
sebagai instrumen utama dalam aktivitas Pada masa Khulafaur Rasyidin, emas dan perak telah berperan sebagai standar dalam menentukan nilai suatu barang dalam pertukaran.
Konsep ini erat kaitannya dengan prinsip Maqasid Syariah, di mana emas dipandang sebagai aset yang stabil dan relatif tidak terpengaruh secara langsung oleh gejala inflasi.
Akan tetapi, dalam perkembangan ekonomi global saat ini, harga emas juga mengalami volatilitas sebagai respons terhadap dinamika pasar dunia.
Stabilitas nilai tukar dalam pandangan Islam ditentukan oleh mekanisme penawaran dan permintaan, sehingga fluktuasi nilai tukar dipandang sebagai bagian dari proses pasar yang wajar dan dapat diterima sepanjang berlangsung secara adil serta tidak merugikan salah satu pihak.
19 Kondisi ini memiliki relevansi dalam konteks penelitian mengenai pengaruh nilai tukar terhadap Foreign Direct Investment di kawasan ASEAN-5.
Fluktuasi nilai tukar dapat memengaruhi keputusan investor asing dalam menanamkan modal, karena stabilitas nilai tukar mencerminkan kepastian dan keamanan investasi.
Sebagaimana diriwayatkan oleh Abu Ubadah Ibnush Shamid.
Rasulullah Saw bersabda: AuJika emas dijual dengan emas, perak dijual dengan perak, gandum dijual dengan gandum, syaAoir dijual dengan syaAoir, kurma dijual dengan kurma, dan garam dijual dengan garam, maka jumlah .
akaran atau timbanga.
harus sama dan dibayar kontan .
Jika jenis barang tadi berbeda, maka silakan engkau membarterkannya sesukamu, namun harus dilakukan secara kontan .
Ay (HR.
18 Shara and Khoirudin.
AuAnalysis of Foreign Direct Investment in ASEAN-9 Countries: The Role of Economic Integration.
Ay Ahmad Nauval Tamam and Muslikhati Muslikhati.
AuAnalisis Korelasi Nilai Tukar Rupiah Terhadap Dolar Amerika Serikat Dan Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Dalam Perspektif Islam,Ay Iqtishodia: Jurnal Ekonomi Syariah 4, no.
: 50Ae70, https://doi.
org/10.
35897/iqtishodia.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
Muslim no.
Hadis ini menegaskan pentingnya prinsip keadilan, transparansi, dan stabilitas dalam transaksi, yang sejalan dengan upaya menjaga keseimbangan nilai tukar agar mampu menarik FDI secara berkelanjutan di lima negara ASEAN.
Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi.
Nilai Tukar terhadap Foreign Direct Investment di Lima Negara ASEAN dalam Perspektif Ekonomi Islam Secara Bersama-sama variabel bebas (Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi dan Nilai Tuka.
berpengaruh signifikan terhadap Foreign Direct Investment, dengan F-statistic 76198 dan prob.
Hasil ini sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh (Purnama, 2.
yang menganalisis pengaruh Indeks Persepsi Korupsi, inflasi, dan nilai tukar terhadap Foreign Direct Investment di lima negara ASEAN, yaitu Filipina.
Malaysia.
Indonesia.
Thailand, dan Vietnam dengan menggunakan data panel periode 2005Ae2021.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan ketiga variabel tersebut berpengaruh signifikan terhadap FDI.
Temuan ini memperkuat pandangan bahwa stabilitas makroekonomi dan integritas tata kelola pemerintahan menjadi faktor penting dalam menarik aliran investasi asing ke negara-negara ASEAN.
Investasi dalam suatu negara sebaiknya tidak hanya fokus pada tingkat keuntungan saja, melainkan juga difokuskan pada kemanfaatannya, yang ditujukan bagi masyarakat hingga mampu direalisasikan dengan efisien dan dikelola dengan tujuan membantu mengurangi ketimpangan.
Dalam Islam investasi dipandang sebagai aktivitas yang diperbolehkan dan bahkan dianjurkan, selama memenuhi prinsip-prinsip Bagi seorang muslim, investasi idealnya tidak hanya bertujuan memperoleh keuntungan materi, tetapi juga sebagai sarana mendekatkan diri kepada Allah SWT.
Hal ini tercermin dalam upaya mengelola harta secara produktif agar tidak terakumulasi pada kelompok tertentu saja, melainkan turut memberikan manfaat yang lebih luas bagi Masyarakat.
20 Ini sejalan dengan firman Allah SWT dalam Al-QurAoan surah Al-Hasyr, ayat 7 yang berbunyi:
Marsudi Atmajaya and Eny Widiaty.
AuAnalisis Foreign Direct Investment (FDI) Dan ZIS Terhadap Human Development Index (HDI) Di Indonesia Tahun 2012-2019 Dalam Sudut Pandang Ekonomi Islam,Ay Muslimpreneur .
http://w.
id/pressrelease/2020/02/17/1670/indeks-pembangunan-manusia-ipm-.
ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
A eO aE aO aEaO eECa e O aO eE aO I O aO eE aI aEO aeIA c a a A eO aE nN aI eI a eN aE eECa OA a AEA a A EO aA ca AEaEa aO aEA c AaI e a aA a aAcEEA aA eINA ca AaO aeI EA a AEA ca A a eO oa aE aE eO aE aO aE eOIa eaOEa aOeIa eaEa e aI aO a aI eI aE ac eI aO aI e O aE aIA a A eO aE Aa aa eONa aO aI IaN O aE eIA AyA a AcEEA a ao A a eOa eE aCaA a c AcEE acaIA a ca c a eIa aN eO oa aOacCaOA Artinya.
AuHarta rampasan fai' yang diberikan Allah kepada Rasul-Nya .
ang berasa.
dari penduduk beberapa negeri, adalah untuk Allah.
Rasul, kerabat (Rasu.
, anak-anak yatim, orang-orang miskin dan untuk orang-orang yang dalam perjalanan, agar harta itu jangan hanya beredar di antara orang-orang kaya saja di antara kamu.
Apa yang diberikan Rasul kepadamu maka terimalah.
Dan apa yang dilarangnya bagimu maka tinggalkanlah.
Dan bertakwalah kepada Allah.
Sungguh.
Allah sangat keras hukuman-Nya.
Ay Ayat di atas menyoroti pentingnya distribusi kekayaan yang adil di masyarakat agar kekayaan tidak hanya berputar di tangan orang kaya.
Ayat tersebut menjadi landasan normatif untuk menganalisis pengaruh inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi, dan nilai tukar terhadap investasi asing langsung di wilayah ASEAN-5 dari perspektif ekonomi Islam.
Investasi asing dalam ekonomi Islam dipandang bukan hanya sebagai cara untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi, tetapi juga harus mendukung terciptanya keadilan sosial dan kesejahteraan bersama.
Ketika inflasi tidak terkontrol dan nilai tukar tidak stabil, kelompok berpenghasilan rendah menjadi yang paling terdampak, yang dapat memperlebar jurang ekonomi.
Begitu pula, tingkat korupsi yang tinggi akan menghambat investasi dan mengakibatkan penumpukan kekayaan di tangan segelintir orang, yang bertentangan dengan prinsip distribusi dalam Islam.
Oleh karena itu, menciptakan iklim investasi yang sehat dan adil sesuai dengan nilai-nilai Islam memerlukan pengelolaan makroekonomi yang stabil, tata kelola yang baik, serta komitmen untuk menjadikan investasi asing langsung sebagai alat pembangunan yang KESIMPULAN Penelitian ini menyimpulkan bahwa variabel makroekonomi yang terdiri dari Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi, dan Nilai Tukar secara bersama-sama berpengaruh positif signifikan terhadap Foreign Direct Investment di lima negara ASEAN.
Hal ini menunjukkan bahwa kombinasi stabilitas harga, tingkat korupsi yang terkendali, serta pergerakan nilai tukar menjadi faktor penting dalam menarik aliran investasi asing ESTAMA : Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 11 Nomor 01 (Maret, 2.
Utama.
Malik.
Rahman / Pengaruh Inflasi.
Indeks Persepsi Korupsi A.
Secara parsial, penelitian ini menemukan bahwa inflasi berpengaruh positif signifikan terhadap Foreign Direct Investment, yang berarti semakin tinggi tingkat inflasi dalam batas tertentu justru mendorong masuknya aliran investasi asing.
Selanjutnya.
Indeks Persepsi Korupsi juga berpengaruh positif signifikan, artinya semakin tinggi skor CPI yang mencerminkan rendahnya tingkat korupsi, semakin besar pula minat investor asing menanamkan modalnya.
Sementara itu, variabel nilai tukar menunjukkan pengaruh negatif namun tidak signifikan terhadap Foreign Direct Investment, sehingga fluktuasi nilai tukar tidak memberikan dampak nyata terhadap masuknya investasi asing langsung di kawasan ASEAN selama periode penelitian.
DAFTAR PUSTAKA