Journal of Sustainability Business Research Vol 3 No 1 Maret 2022 ISSN : 2746 Ae 8607 Human Capital sebagai Pemoderasi Hubungan antara Corporate Social Responsibility dengan Nilai Perusahaan Fitria Siskha PrastiwiA.
Siti IstikhorohA.
Mutiara Rachma Ardhiani3 Universitas PGRI Adi Buana SurabayaA,A,3 Email : fitriaskhap@gmail.
comA, mutiara@unipasby.
Koresponden: istikhoroh_siti@unipasby.
ABSTRACT
This study aims to determine the effect of human capital as a moderator of the relationship between corporate social responsibility and firm value.
The dependent variable used in this study is corporate social responsibility, while the independent variables used in this study are firm value, and human capital as a moderating variable.
The population in this test are consumer goods companies in the food and beverage sub-sector listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) in 2015 Ae 2019.
The sample was selected using a purposive examination method with established standards.
The sample selected in this study were 11 of 30 companies.
The statistical tool used in this research is SPSS 20.
The results of this study indicate that corporate social obligations have no significant effect on firm value while human capital cannot moderate the relationship between CSR and firm Keywords : Corporate Social Responsibility.
Human Capital.
Firm Value ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh human capital sebagai pemoderasi hubungan antara corporate social responsibity dengan nilai perusahaan.
Variabel terikat yang digunakan dalam penelitian ini adaIah corporate social responsibility sedangkan variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adaIah nilai perusahaan, dan human capital sebagai variabel pemoderasi.
Populasi dalam pengujian ini adalah perusahaan barang konsumsi di sub sektor makanan dan minuman yang tercatat di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun 2015 Ae 2019.
Sampel tersebut dipilih dengan menggunakan metode pemeriksaan purposive dengan standar yang telah ditetapkan.
Sampel yang dipilih dalam penelitian ini adalah 11 dari 30 perusahaan.
Alat statistik yang digunakan dalam penelitian ini adalah SPSS 20.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa kewajiban sosial perusahaan tidak berpengaruh signivikan pada nilai perusahaan sementara sumber daya manusia .
uman capita.
tidak dapat memoderasi hubungan CSR dengan nilai perusahaan.
Kata kunci : Corporate Social Responsibility.
Human Capital.
Nilai Perusahaan PENDAHULUAN Perkembangan dunia menyebabkan persaingan di berbagai bidang.
Kemajuan teknlogi yang memicu timbulnya persaingan yang ketat dalam dunia bisnis, sehingga pelaku bisnis mulai memikirkan inovasi serta ide yang kreatif dalam menjalankan bisnisnya.
Perusahaan mulai memikirkan agar usaha yang dibangun tetap bertahan bahkan tetap dapat bersaing dengan perusahaan Ae perusahaan lainnya.
Menurut (Fariana 2.
agar perusahaan dapat bertahan maka perusahaan harus melakukan perubahan bisnis yang berdasarkan tenaga kerja menuju pada arah bisnis berdasarkan pengetahuan, sehingga ilmu pengetahuan sebagai tujuan utamanya.
Dalam jangka panjang, tujuan didirikannya perusahaan adalah untuk memaksimalkan nilai perusahaan, karena peningkatan nilai perusahaan merupakan cerminan kinerja perusahaan yang baik.
Jika perusahaan memiliki nilai perusahaan tinggi maka investor akan tertarik dan memberikan investasinya pada perusahaan.
Untuk meningkatkan nilai perusahaan salah satu caranya yakni dengan tingginya harga saham.
Harga saham yang tinggi membuat tingginya nilai perusahaan sehingga meningkatkan kepercayaan pasar kepada perusahaan di saat ini juga saat di masa mendatang.
Berbagai upaya dilakukan perusahaan untuk mencapai tujuannya dari kegiatan itu muncul berbagai kerusakan pada lingkungan alam, hal ini mempengaruhi keberadaan manusia dan semua Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ae Universitas PGRI Adi Buana Surabaya Journal of Sustainability Business Research Vol 3 No 1 Maret 2022 ISSN : 2746 Ae 8607 makhluk hidup di bumi.
Untuk menanggulangi hal tersebut pemerintah mengeluarkan aturan yang harus di patuhi oleh setiap perusahaan yakni ada pada UU no 40 tahun 2009 pasal 74.
Penerapan kegiatan Corporate Social Responsibility (CSR) yang baik dapat mempererat komunikasi antara perusahaan dengan stakeholder sehingga dapat melaksanakan tujuan serta visi misi perusahaan dengan baik Istikhoroh & Suhardiyah .
Menurut Hamdani .
Kegiatan corporate social responsibility perusahaan merupakan dorongan untuk melaksanakan kewajiban perusahaan kepada mitranya, khususnya kepada lingkungan lokal atau daerah sekitar wilayah kerja dan kegiatannya.
Pada akhir tahun 2010, lSO 26000 dirilis lSO ini berisi tentang lnternational Guidance for SociaI Responsibity , perilisan lSO tersebut membuat banyak pihak tersadar bahwa kegiatan Tanggung jawab sosial bukan hanya menjadi kewajiban korporat, tetapi kegiatan ini juga menjadi tanggung jawab bersama termasuk perusahaan.
lSO 26000 berisi AuTanggung jawab organisasi terkait dengan dampak, keputusan dan kegiatan di masyarakat dan lingkungan, melalui perilaku yang transparan dan etis yang memberikan kontribusi terhadap pembangunan berkelanjutan, kesehatan dan sejalan dengan norma Ae norma perilaku internasional dan terintegrasi di seluruh organisasi serta dipraktikkan dalam hubungannyaAy.
Untuk mengungkapkan kegiatan corporate social responsibility pada perusahaan, peneliti menggunakan pedoman GRI G4 yang diterbitkan tahun 2013 sebagai indicator pengungkapan CSR.
Keberhasilan kegiatan corporate social responsibility tidak akan berhasil tanpa adanya karyawan atau orang Ae orang yang melaksanakannya.
Keahlian dan keterampilan yang dimiliki oleh karyawan sangat dibutuhkan perusahaan sebagai upaya pemenuhan terlaksananya tujuan perusahaan perlu adanya human capital.
Menurut Gaol .
menyatakan bahwa Auhuman capital adalah informasi, penguasaan, kapasitas, dan kemampuan yang menjadikan orang atau pekerja sebagai modal atau sumber daya organisasiAy.
Hal ini sejalan dengan pendapat dari Lestari & Sapitri .
yang menyampaikan bahwa human capital merupakan cerminan suatu kemampuan kolektif agar mendapatkan pengaturan terbaik tergantung pada informasi yang dipindahkan oleh individu dalam perusahaan untuk menambah nilai perusahaan tersebut.
Human capital berhubungan dengan bakat, sikap hingga keahlian karyawan secara luas.
Didalam human capital terdapat pengetahuan, sumber informasi, keahlian hingga keterampilan yang tentunya dimiliki oleh karyawan.
Perusahaan dapat meningkatkan nilai pada human capital dengan cara menambah pengetahuan pada karyawan dapat melalui cara pendidikan formal maupun informal yang diterapkan di dalam kegiatan Ae kegiatan mereka.
Hasil penelitian terdahulu terkait dengan pengaruh CSR dengan nilai perusahaan serta human capital memoderasi hubungan CSR dan nilai perusahaan diperoleh temuan yang berbeda Ae beda dan tidak konsisten.
Dalam penelitian Karina & Setiadi .
menghasilkan bahwa CSR berpengaruh signifikan positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan menurut Badarudin & Wuryani .
daIam penelitiannya bahwa CSR berpengaruh negative terhadap nilai perusahaan.
Penelitian yang dilakukan oleh Anggraini & Hariyati .
menyatakan bahwa Intellectual capital tidak dapat memoderasi hubungan antara CSR dengan nilai perusahaan.
Adanya ketidaksesuaian hasil penelitian tersebut, diperlukan pengamatan lebih lanjut untuk mengetahui kesesuaian hasil temuan apabila dilakukan penerapan pada kondisi yang berlainan.
Penelitian ini untuk mengetahui pengaruh CSR terhadap nilai perusahaan dengan menambahkan human capital sebagai variable moderasi pada perusahaan barang konsumsi sub makanan dan minuman pada Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode tahun 2015 Ae 2019.
Kerangka Konseptual Human Capital (M) Corporate Social Responsibility.
Nilai Perusahaan (Y) Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ae Universitas PGRI Adi Buana Surabaya Journal of Sustainability Business Research Vol 3 No 1 Maret 2022 ISSN : 2746 Ae 8607 Gambar 1.
Kerangka Konseptual METODE Penelitian ini menggunakan metode kuantitatif.
Sejumlah 30 perusahaan yang merupakan populasi dari penelitian ini adalah pada perusahaan barang konsumsi sub makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI).
Dari populasi tersebut dilakukan pengambilan sampel menggunakan purposive sampling sehingga hanya 11 perusahaan yang digunakan sebagai sampel.
Periode pangamatan penelitian ini adalah tahun 2015 Ae 2019.
Data penelitian merujuk pada data sekunder dengan teknik dokumentasi dari website resmi BEI berupa annual report.
Variable yang digunakan antara lain CSR, human capital dan nilai perusahaan.
Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini yakni uji asumsi klasik, uji MRA, dan uji hipotesis .
ji-f dan uji-.
HASIL
Tabel 1.
Hasil Uji Output SPSS One Sample K-S Test Sumber : Data Output SPSS Versi 20 .
ata diola.
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ae Universitas PGRI Adi Buana Surabaya Journal of Sustainability Business Research Vol 3 No 1 Maret 2022 ISSN : 2746 Ae 8607 Gambar 1.
Grafik Normalitas Sumber : Data Output SPSS Versi 20 .
ata diola.
One Sample K Ae S Test menunjukkan nilai signifikansi lebih dari 0,05 dan titik Ae titik mendekat pada garis normalitas, disimpulkan bahwa nilai residual dari variable CSR.
HCE, dan Tobins Q memiliki distribusi normal.
Tabel 2.
Uji Autokorelasi Model Summary Sumber : Data Output SPSS Versi 20 .
ata diola.
Berdasarkan table 2 di atas nilai Durbin Watson sebesar 0,892, pembanding menggunakan nilai signifikansi sebesar 5%, jumlah sampel (T) = 55 .
, serta jumlah independen 2 .
, maka pada table Durbin Watson akan didapat nilai du sebesar 1,4903 sedangkan nilai dl sebesar 1,6406.
Hasil dari pengambilan keputusan yakni 2,5097 > 0,892 < 1,6406 sehingga mengindikasikan bahwa hasil terjadi autokorelasi pada data.
Untuk mengatasi data autokorelasi maka peneliti melakukan transformasi data dengan hasil sebagai berikut :
Tabel 3.
Uji Autokorelasi Model Summary Sumber : Data Output SPSS Versi 20 .
ata diola.
Table 3 menunjukkan bahwa nilai Durbin Watson mengalami peningkatan nilai menjadi 1,683.
Hasil dari pengambilan keputusan 2,5097 > 1,683 > 1,6406 sehingga hasilnya tidak terjadi autokorelasi pada data.
Tabel 4.
Uji Multikolonieritas Model
CSR
Coeffiicients Collinearity Tolerance Statistics VIF Sumber : Data Output SPSS Versi 20 .
ata diola.
Berdasarkan tabel 4 diatas terlihat bahwa nilai tolerance memiliki angka lebih dari 0,1 dan nilai variance inflation factor (VIF) lebih dari 10.
Sehingga cenderung dinyatakan bahwa model regresi tidak Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ae Universitas PGRI Adi Buana Surabaya Journal of Sustainability Business Research Vol 3 No 1 Maret 2022 ISSN : 2746 Ae 8607 menemukan adanya hubungan antara variabel independen atau bebas multikolinearitas yang digunakan dalam pemeriksaan.
Gambar 2.
Uji Heteroskadisitas Sumber : Data Output SPSS Versi 20 .
ata diola.
Dilihat dari diagram scatterplot pada Gambar 2, cenderung terlihat bahwa fokus menyebar di atas dan di bawah nol pada poros Y, hal ini menunjukkan bahwa tidak ada masalah heteroskedastisitas pada model regresi Tabel 5.
Hasil Moderated Regression Analysis Coefficients Unstandardized Coefficients Std.
Error Model 1 .
Standardizied Coefficients Beta Sig.
Corporate Social Responsibility Human capital CSR .
HCE
Sumber : data output SPSS versi 20 Pada table 5 dapat diperoleh rumus persamaan regresi sebagai berikut :
Tobins Q = 1,039 1,581 CSR 0,551 HCE Ae 0,312 CSR * HCE Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ae Universitas PGRI Adi Buana Surabaya Journal of Sustainability Business Research Vol 3 No 1 Maret 2022 ISSN : 2746 Ae 8607 Persamaan regresi tersebut mempunyai arti sebagai berikut :
Nilai Konstanta sebesar 1,039 menyatakan bahwa jika variable independen yaitu CSR , human capital dan perkalian antara CSR dengan Human capital dianggap konstant, maka niIai perusahaan yakni sebesar 103,9%.
Nilai koefisiensi regresi CSR sebesar 1,581 bernilai positif yang berarti pada saat ini nilai CSR naik, maka nilai perusahaan juga mengalami kenaikan.
Setiap penambahan CSR sebesar 100% akan meningkatkan nilai perusahaan sebesar 158,1% dengan asumsi variable yang lain Koefisien regresi human capital sebesar 0,551 bernilai positif artinya saat human capital naik, maka nilai perusahaan juga akan mengalami kenaikan.
Setiap penambahan human capital 100% akan meningkatkan nilai perusahaan sebesar 55,1 % dengan asumsi variable yang lain Koefisien regresi CSR human capital sebesar -0.
312 bernilai negative artinya pada saat interaksi CSR dengan human capital naik, maka nilai perusahaan akan mengalami penurunan.
Setiap penambahan interaksi CSR human capital sebesar 100% akan mengurangi nilai perusahaan sebesar -31,2% dengan asumsi variable yang lain konstan.
Table 6.
Hasil perhitungan Uji-t
Variable Persamaan 1
Persamaan 2
CSR
CSR
HCE
CSR*HCE
T hitung
0,662
0,626
2,567
-0,215
Sig.
0,51
0,53
0,01
0,83
Keterangan Tidak berpengaruh Tidak berpengaruh Tidak berpengaruh Tidak berpengaruh Sumber : data output SPSS versi 20 Berikut merupakan penjelasan hasil table 6 :
H1 yang diajukan yakni Aucorporate social responsibility berpengaruh terhadap Nilai perusahaan pada perusahaan barang konsumsi sub makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015 -2019Ay.
Dari hasil perhitungan diperoleh nilai t hitung sebesar 0,662 dan sig.
0,511 sehingga CSR tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Hasil penelitian ini selaras dengan penelitian Amanah .
H2 yang diajukan yakni Auhuman capital memoderasi corporate social responsibility terhadap Nilai perusahaan pada perusahaan konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015 -2019Ay.
Dari hasil perhitungan diperoleh nilai t hitung sebesar -0,215 dengan taraf signifikansi sebesar 0,831 sehingga variable interaksi tidak dapat mempengaruhi nilai perusahaan yang berarti human capital tidak dapat memoderasi hubungan CSR dengan nilai perusahaan.
Sehingga dapat dalam penelitian ini H2 tidak terbukti dan variable moderasi termasuk jenis predictor moderasi, dimana peran variable moderasi hanya sebagai variable predictor .
Hasil penelitian ini selaras dengan penelitian Anggraini & Hariyati .
Tabel 7.
Hasil pengujian hipotesis simultan .
ji Ae .
F hitung Sig.
Keterangan Baik Sumber : Data output SPSS versi 20 Berdasarkan table 7 diatas, maka dapat dijelaskan bahwa F hitung sebesar 5,897 dan nilai signivikansi sebesar 0,002 < 0,05 maka model regresi antara human capital dan corporate social responsibility terhadap nilai perusahaan dinyatakan baik.
Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Ae Universitas PGRI Adi Buana Surabaya
Journal of Sustainability Business Research
Vol 3 No 1 Maret 2022
ISSN : 2746 Ae 8607
SIMPULAN
Simpulan penelitian AuHuman capital sebagai pemoderasi antara corporate social responsibility dengan nilai perusahaanAy adalah sebagai berikut :
Hasil penelitian menunjukkan Corporate Social Responsibility memiliki t-hitung sebesar 0,662 dengan signivikansi sebesar 0,511 > 0,05 hal ini menunjukkan variable Independen (CSR) mempunyai pengaruh tidak signifikan terhadap variable dependennya (PBV).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa variable CSR *HCE memiliki t-hitung sebesar -0,215 dengan signifikansi sebesar 0,831 > 0,05 sehingga dapat disimpulkan bahwa CSR.
HCE bukan merupakan variable moderating.
Human capital bukan merupakan variable pemoderasi antara CSR terhadap nilai perusahaan IMPLIKASI Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberi kontribusi implikasi kebijakan kepada pihak manajemen perusahaan, investor maupun calon investor dan juga pemerintah.
Bagi perusahaan, perusahaan perlu merumuskan strategi dalam pelaksanaan corporate social responsibility sesuai dengan karakteristik perusahaan dan lingkungan bisnis yang dihadapi oleh perusahaan.
KETERBATASAN PENELITIAN
Penelitian ini menggunakan 3 .
PeneIitian seIanjutnya dapat melakukan pengamatan dengan menambah variable lain agar dapat mengetahui apa saja yang memiliki pengaruh pada nilai perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA