Jurnal GICI : Jurnal Keuangan dan Bisnis Vol.
16 No.
2 Desember 2024 Available Online : https://journal.
pAeISSN 2088-1312
eAeISSN 2962-004X
PENGARUH KINERJA KEUANGAN DAN EARNING PER SHARE
DENGAN KURS US DOLAR TERHADAP RUPIAH SEBAGAI
VARIABEL INTERVENING TEHADDAP HARGA SAHAM PT.
UNILEVER INDONESIA Tbk.
TAHUN 2006-2024
Judianto Tjahjo Nugroho1.
Eka Dyasinta Afrilla2.
Milesren Sitanggang3 STIE GICI Business School.
Depok tn@gmail.
com1, afrilladevia97@gmail.
com2, milesrensitanggang21@gmail.
Abstrak Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan dan earning per share terhadap harga saham dengan kurs US Dolar terhadap Rupiah sebagai variabel interveningnya.
Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan jenis penelitian asosiatif kausal.
Data yang digunakan adalah data keuangan PT Unilever Indonesia Tbk periode tahun 2006 hingga tahun 2023 dan data dari Bank Indonesia.
Analisis data dalam penelitian ini menggunakan Partial Least Square Ae Structural Equation Modeling (PLS Ae SEM) dengan software STATCAL updated 7 March 2024.
Hasil penelitian menunjukkan earning per share signifikan mempengaruhi secara langsung harga saham, akan tetapi tidak ada varibel yang signifikan mempengaruhi harga saham melalui kurs US Dolar terhadap Rupiah.
Keywords : Unilever.
PLS-SEM.
STATCAL Abstract This study aims to determine the effect of company's financial performance and earning per share on stock price with US Dollar rate exchange against agains Rupiah as the intervening variable.
The study used a quantitative approach with the type of causal associative research.
The Data used is the financial data of PT Unilever Indonesia Tbk for the period 2006 to 2023 and data from Bank Indonesia.
The data analysis in this study used Partial Least Square Ae Structural Equation Modeling (PLS Ae SEM) with STATCAL software updated March 7, 2024.
The results showed that earning per share significantly affect stock price directly, but there is no significant variable that affects stock price through with US Dollar rate exchange against agains Rupiah.
Keywords : Unilever.
PLS-SEM.
STATCAL (*) Corresponding Author: Judianto Tjahjo Nugroho1, judianto.
tn@gmail.
com1, 081219543456, - 119 - Judianto Tjahjo Nugroho1 / Jurnal GICI : Jurnal Keuangan dan Bisnis 16 .
Desember 2024 DOI : https://doi.
org/10.
58890/jkb.
INTRODUCTION
PT Unilever Indonesia Tbk adalah salah satu perusahaan Fast Moving Consumer Goods terkemuka di Indonesia berdiri 5 Desember 1933 dan listing saham pertamakali di tahun 2006.
Unilever Indonesia Tbk (UNVR) adalah perusahaan yang bergerak dalam bidang manufaktur, pemasaran, dan distribusi barang konsumsi (FMCG).
Perusahaan ini memiliki 9 pabrik dan 44 merek, serta telah mendapatkan sertifikasi dari Majelis Ulama Indonesia (MUI) untuk produk-produk yang Pada tahun 2004.
UNVR melakukan merger dengan PT Knorr Indonesia dengan metode penggabungan kepemilikan perusahaan.
Unilever Indonesia memiliki komitmen yang kuat terhadap keberlanjutan.
Mereka menjalankan program Unilever Sustainable Living Plan (USLP) yang berfokus pada tiga pilar: Meningkatkan kesehatan dan kesejahteraan Masyarakat.
Mengurangi dampak lingkungan dari aktivitas perusahaan.
Meningkatkan mata pencaharian masyarakat sekitar.
Perusahaan ini juga dikenal dengan berbagai merek dagang ternama di Indonesia, seperti:
Lifebuoy.
Pepsodent.
Sunsilk.
Lux.
Rinso.
Sari Wangi.
Bango dan masih banyak lagi.
Dengan sejarah panjang, komitmen keberlanjutan, dan portofolio merek yang kuat.
PT Unilever Indonesia.
Tbk memainkan peran penting dalam menyediakan produk berkualitas bagi masyarakat Indonesia Kinerja keuangan perusahaan, yang diukur melalui berbagai indikator seperti laba bersih dan Earning Per Share (EPS), menjadi salah satu faktor penting yang diperhatikan oleh investor dalam menentukan keputusan investasi mereka.
Selain kinerja keuangan, faktor lain yang juga dapat memengaruhi harga saham UNVR adalah kurs US Dolar terhadap Rupiah.
Fluktuasi nilai tukar ini dapat berdampak pada biaya impor bahan baku dan operasional perusahaan, serta daya saing produk di pasar Pergerakan harga saham UNVR dipengaruhi oleh berbagai faktor, baik internal maupun eksternal perusahaan.
Faktor internal seperti kinerja keuangan, kebijakan perusahaan, dan prospek bisnis merupakan faktor yang secara langsung memengaruhi persepsi investor terhadap nilai Di sisi lain, faktor eksternal seperti kondisi ekonomi makro, kebijakan pemerintah, dan kejadian global juga dapat memengaruhi harga saham UNVR.
Salah satu faktor eksternal yang perlu mendapat perhatian adalah kurs US Dolar terhadap Rupiah.
Fluktuasi nilai tukar ini dapat berdampak pada biaya impor bahan baku dan operasional perusahaan, serta daya saing produk di pasar domestik.
Oleh karena itu, penting untuk menganalisis pengaruh kurs US Dolar terhadap Rupiah terhadap harga saham UNVR Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kinerja keuangan dan EPS, dengan kurs US Dolar terhadap Rupiah sebagai variabel intervening, terhadap harga saham UNVR selama periode tahun 2006 hingga 2023.
METHODS
Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif Adapun jenis penelitian adalah asosiatif kausal dengan tujuan mengetahui pengaruh antara dua variabel atau lebih.
Data yang digunakan adalah data dari laporan keuangan PT Unilever Indonesia Tbk dan dari periode laporan tahun 2006 hingga 2023 dan data dari Bank Indonesia.
Analisis yang digunakan adalah Partial Least Square Ae Structural Equation Modeling yang terdiri dari analisis pengaruh langsung dan analisis pengaruh tidak langsung.
RESULTS & DISCUSSION
Results Data Laporan Keuangan Dalam hal ini kinerja keuangan diproksikan dengan Return On Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE).
- 120 -
Judianto Tjahjo Nugroho1 / Jurnal GICI : Jurnal Keuangan dan Bisnis 16 .
Desember 2024 DOI : https://doi.
org/10.
58890/jkb.
Kurs SAHAM
EPS
ROA
ROE
Data per Kuartal Gambar 1.
Data Laporan Keuangan.
Saham dan Kurs Sumber : data diolah Uji Validitas Tabel 1.
Hasil Uji Validitas Path Indikator terhadap Variabel
Factor
Simpulan EpS -> EPS
Valid
Profitabilitas -> ROA
0,719
Valid
factor loading > 0,7 Profitabilitas -> ROE
0,989
Valid factor loading > 0,7 Kurs -> Kurs Valid factor loading > 0,7 Harga Saham -> Harga saham Valid factor loading > 0,7 Keterangan factor loading > 0,7 Uji validitas digunakan untuk mengukur valid atau tidaknya indikator terhadap variabelnya.
Semua indikator memiliki factor loading > 0,7 sehingga semua indikator dinyatakan valid Uji Validitas Diskriminan Tabel 2.
Hasil Uji Validitas Diskriminan EPS
Profitabilitas Kurs Harga saham
EPS
0,855
0,518
0,56
ROA
0,676
-0,1
-0,01
ROE
0,658
0,287
0,232
Kurs 0,518 0,368 .
0,662 Harga saham
0,56
0,279
0,662
*Nilai diantara ( ) adalah akar kuadrat AVE, nilai diantara [ ] adalah korelasi antar variabel Terlihat bahwa nilai akar kuadrat AVE lebih besar dari nilai korelasi antar variabel, sehingga disimpulkan telah memenuhi syarat validitas diskriminan Uji Reliabilitas Variabel Tabel 3.
Hasil Uji Reliabilitas Dillon-Goldstein's rho
reflective MVs
EpS
- 121 -
Judianto Tjahjo Nugroho1 / Jurnal GICI : Jurnal Keuangan dan Bisnis 16 .
Desember 2024 DOI : https://doi.
org/10.
58890/jkb.
Profitabilitas 0,852 Kurs Harga Saham Uji reliabilitas menunjukkan bahwa semua variabel adalah reliabel ditunjukkan dengan DillonGoldstein's rho > 0,7.
Uji Signifikansi Pengaruh Langsung Tabel 4.
Analisis Jalur Pengaruh Langsung Estimate Lower
Upper
Keterangan EpS -> Kurs 0,754 0,006 1,36 Signifikan Profitabilitas -> Kurs -0,277 -0,847 0,71 Tidak Signifikan EpS -> Saham
0,857
0,218
1,463
Signifikan Profitabilitas -> Saham
-0,617
-1,131
-0,032
Tidak signifikan Kurs -> Saham
0,445
0,142
0,738
Signifikan Suatu pengaruh dikatakan signifikan apabila di dalam rentang interval paths.
025 dan 975 tidak memuat nilai nol .
Suatu pengaruh dikatakan tidak signifikan apabila di dalam rentang interval paths.
025 dan 975 memuat nilai nol .
Uji Signifikansi Pengaruh Tidak Langsung Tabel 5.
Analisis Jalur Pengaruh Tidak Langsung p-value Kurs EpS
0,016
0,441
Kurs Profitabilitas 0,036 0,016 Saham
EpS
0,247
0,16
Saham Profitabilitas -0,109 0,406 Saham Kurs 1,522 0,17 0,025 0,586 0,054 0,253 Suatu pengaruh dinyatakan signifikan apabila nilai p-value < tingkat signifikansi 0,05 atau 0,5%.
a1m: Pengaruh tidak langsung EARNING per SHARE terhadap SAHAM melalui KURS adalah 0,025 tetapi tidak signifikan.
a2m: Pengaruh tidak langsung PROFITABILITAS terhadap SAHAM melalui KURS adalah 0,054 tetapi tidak signifikan.
Koefisien Determinasi Tabel 6.
Koefisien Determinasi
R-squared KURS
0,289
SAHAM
0,602
Nilai koefisien determinasi variable KURS adalah sebesar 0,289.
Nilai tersebut dapat diartikan bahwa variabel EpS dan PROFITABILITAS mampu mempengaruhi variabel Kurs sebesar - 122 - Judianto Tjahjo Nugroho1 / Jurnal GICI : Jurnal Keuangan dan Bisnis 16 .
Desember 2024 DOI : https://doi.
org/10.
58890/jkb.
28,9%.
Nilai koefisen determinasi variabel Saham adalah sebesar 0,602.
Nilai tersebut dapat diartikan bahwa variabel EpS.
PROFITABILITAS dan KURS mampu mempengaruhi variabel Saham sebesar 60,2%.
Q Square Tabel 7.
Relevansi Pengaruh
Q-Square KURS
0,324
SAHAM
0,594
Nilai Q-Square variabel KURS> 0 dapat disimpulkan bahwa EARNING per SHARE dan PROFITABILITAS secara bersama cukup relevan memprediksi KURS Nilai Q-Square SAHAM> 0 dapat disimpulkan bahwa EARNING per SHARE.
PROFITABILITAS dan KURS secara bersama cukup relevan memprediksi SAHAM
DISCUSSION
EARNING per SHARE secara signifikan berpengaruh positif sebesar 0,754 terhadap KURS PROFITABILITAS berpengaruh negatif sebesar -0,277 terhadap KURS akan tetapi tidak EARNING per SHARE secara signifikan berpengaruh positif sebesar 0,857 terhadap SAHAM PROFITABILITAS berpengaruh negatif -0,617 terhadap SAHAM akan tetapi tidak signifikan KURS secara signifikan berpengaruh positif sebesar 0,445 terhadap SAHAM EARNING per SHARE berpengaruh positif terhadap SAHAM melalui KURS sebesar 0,025 tetapi tidak signifikan PROFITABILITAS berpengaruh positif terhadap SAHAM melalui KURS sebesar 0,054 tetapi tidak signifikan EARNING per SHARE dan PROFITABILITAS secara bersama mempengaruhi KURS sebesar 0,289 EARNING per SHARE.
PROFITABILITAS dan KURS secara bersama mempengaruhi KURS sebesar 0,602 EARNING per SHARE dan PROFITABILITAS secara bersama cukup relevan memprediksi KURS EARNING per SHARE.
PROFITABILITAS dan KURS secara bersama cukup relevan memprediksi SAHAM
CONCLUSION
Berdasarkan hasil pembahasan diatas Earning per Share secara langsung berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
Berdasarkan hasil pembahasan diatas Kurs secara langsung berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham.
Kinerja Keuangan dan Earning per Share secara bersama melalui Kurs tidak signifikan mempengaruhi Harga Saham
REFERENCES