COSTING:Journal of Economic.
Business and Accounting Volume 4 Nomor 2.
Juni 2021
e-ISSN : 2597-5234
PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA) DAN DEBT TO EQUITY RATIO
(DER) TERHADAP HARGA SAHAM
THE EFFECT OF RETURN ON ASSET (ROA) AND DEBT
TO EQUITY RATIO (DER) ON SHARE PRICES
Bayu Ramadhan1.
Nursito2 Universitas Singaperbangsa Karawang,Indonesia1,2, bayuramadhan9888@gmail.
ABSTRACT
The capital market has an important role in increasing the efficiency of the financial system and is one of the vital financial intermediation institutions in the modern economy of a country.
This study aims to examine the effect of ROA and DER on stock prices in automotive and component manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for the period 2014-2019.
Purposive sampling was used to collect samples from the population, obtained 5 automotive sub-sector companies and components from 13 automotive sub-sector companies and components as samples.
that the number of samples studied was 30 data counted by 6 years.
The research method used is descriptive and verification quantitative research methods.
Based on the results of research conducted by the author using SPSS 24 for partial and simultaneous tests, namely: ROA has no effect on stock prices.
DER is significant positive on stock Simultaneously ROA.
DER affect stock prices.
Based on the determinant coefficient test, the independent variable affects the dependent variable by 40.
7% and there are still 59.
3% factors from the variables outside this study.
Keywords: ROA.
DER.
Stock Price
ABSTRAK
Pasar modal memiliki peran penting dalam meningkatkan efisiensi sistem keuangan dan merupakan salah satu lembaga intermediasi keuangan yang vital dalam perekonomian modern suatu negara.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh ROA, dan DER terhadap Harga Saham pada perusahaan manufaktur subsektor otomotif dan komponen yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2014-2019.
purposive sampling digunakan untuk pengambil sampel dari populasi diperoleh 5 perusahaan subsektor otomotif dan komponen dari 13 perusahaan subsektor otomotif dan komponen sebagai Sehingga jumlah sampel yang diteliti sebanyak 30 data dihitung dengan 6 tahun.
Metode penelitian yang digunakan adalah metode penelitian kuantitatif deskriptif dan Berdasarkan hasil penelitian yang dilakukan penulis dengan menggunakan SPSS 24 untuk uji parsial dan simultan yaitu: ROA tidak berpengaruh terhadap harga saham.
DER positif signifikan terhadap harga saham.
Secara simultan ROA.
DER mempengaruhi Harga Saham.
Berdasarkan uji koefisien determinan, variabel independen mempengaruhi variabel dependen sebesar 40,7% dan masih terdapat 59,3% fakro dari variabel di luar penelitian ini.
Kata Kunci: ROA.
DER.
Harga Saham COSTING:Journal of Economic.
Business and Accounting 4.
:524-530 PENDAHULUAN Pada era globalisasi ini saat ini seluruh aspek kegiatan ekonomi suatu negara sedang mengalami kenaikan dan penurunan secara dinamis.
Hal ini disebabkan dari berbagai faktor ekonomi global yang sedang tidak menentu.
Banyak sekali faktor pelambatan ekonomi global saat ini contoh diantaranya tidak lain dari perang dagang yang dilakukan negara Amerika Serikat dengan China, dimana kedua negara saling menerapkan tarif-tarif komoditas yang memberikan dampak yang besar pada perekonomian global.
Perekonomian global yang sedang terjadi saat ini, membuat pemerintah menjalankan perekonomian di Indonesia agar perekonomian yang sedang terjadi saat ini dapat semakin tumbuh dan terus berkembang dan melakukan peningkatan di bidang ekonomi.
Pembangunan pada bidang ekonomi yang terus ditingkatkan bisa menjadi tolak ukur kemakmuran dari negara tersebut.
Pasar modal memiliki peran penting dalam meningkatkan efisiensi sistem keuangan dan merupakan salah satu lembaga intermediasi keuangan yang vital dalam perekonomian modern suatu negara.
Pasar modal telah menjadi salah satu sumber kemajuan ekonomi, sebab pasar modal dapat menjadi sumber dana alternatif bagi Pasar diselenggarakan dan disediakan oleh Bursa Efek Indonesia (BEI) untuk mempertemukan para investor dan pihak perusahaan (Yusuf & Arif, 2.
Perkembangan Indonesia membuat aktivitas ekonomi nasional saling berkompetisi dengan segala konsekuensi persaingan bebas.
Persaingan antar perusahaan semakin sengit dalam memenangkan persaingan.
Hal tersebut menjadi tantangan bagi setiap perusahaan manufaktur maupun perusahaan non manufaktur.
Sepanjang 2019 yang mengalami penurunan, saham-saham industri otomotif dan komponennya juga merah merona sejak awal tahun.
Di bursa, sektor aneka industri yang menaungi industri otomotif dan komponen mengalami penurunan 7,03% sejak awal tahun .
ear to date/yt.
seiring dengan penurunan industri manufaktur karena permintaan .
ttps://w.
com, 2.
Salah satu bidang investasi yang cukup menarik namun berisiko tinggi adalah investasi Saham merupakan sertifikat yang menunjukan bukti kepemilikan suatu perusahaan, dan pemegang saham memiliki hak klaim atas penghasilan dan aktiva Setiap investor atau calon investor pasti memiliki tujuan tertentu yang ingin dicapai melalui keputusan investasi yang diambil.
Pada umumnya motif investasi adalah memperoleh pertumbuhan dana yang ditanamkan.
Untuk itu dalam melakukan investasi dalam bentuk saham investor harus bisa menganalisis terhadap factor yang perusahaan emiten.
Tujuannya agar para investor mendapat gambaran yang lebih jelas terhadap kemampuan perusahaan untuk terus berkembang pada masa yang akan datang.
Secara sederhana harga saham mencerminkan perubahan minat investor terhadap saham tersebut.
Jika permintaan terhadap suatu saham tinggi, maka harga saham tersebut akan cenderung tinggi, demikian sebaliknya.
Salah satu hal yang jadi pertimbangan oleh investor dalam memilih suatu perusahaan untuk ditanamkan dananya yaitu, kinerja atau kesehatan suatu perusahaan.
Semakin bagus kinerja yang dimiliki perusahaan COSTING:Journal of Economic.
Business and Accounting 4.
:524-530 semakin tinggi juga penghasilan keuntungan yang bisa dinikmati oleh perusahaan tersebut akan dipercaya masyarakat karena mempunyai reputasi yang baik dan pada akhirnya dapat meningkatkan harga saham.
Dengan begitu para investor melirik perusahaan tersebut untuk menanamkan modalnya sehingga akan terjadi kenaikan harga saham.
Salah satu fenomena tersebut terjadi pada industry otomotif dan komponen, berikut adalah rata-rata harga saham pada perusahaan otomotif dan komponen periode 20142019 profitabilitas yang diperoleh oleh perusahaan, maka ada peluang untuk mendapatkan gaji yang lebih tinggi untuk karyawan.
Hal ini tentunya menjadi sebuah kewajaran dalam institusi pendidikan, sebatas dalam metodologi dan proses penelitiannya dengan cara yang benar, dan juga dilakukan dengan tanggung Dari perbedaan hasil penelitian tersebut, menjadi hal yang membuat penulis merasa tertarik untuk membuat penelitian selanjutnya dalam pembuktian kesimpulan dan keyakinan dari hasil penelitian yang akan dilakukan.
Adapun judul dalam penelitian ini yaitu:
AuPengaruh Return On AsseT (ROA) dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga SahamAy (Studi Kasus Pada Perusahaan Subsektor Otomotif dan Komponen yang Terdaftar Di BEI Periode 2014-2.
Penelitian yang dilakukan oleh Hildayanti Tandika menyatakan bahwa secara parsial Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh postif dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan subsektor otomotif dan komponen yang terdaftar di BEI periode 2015-2017.
Sedangkan berbeda dengan hasil penelitian bahwa DER tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan (Ukhriyawati & Pratiwi, 2.
dan menurut penelitian yang dilakukan oleh Awani .
menyimpulkan bahwa DER tidak berpengaruh terhadap harga Hasil penelitian yang dilakukan Bulutoding, .
, menyatakan bahwa secara simultan variable ROA dan DER berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga saham pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 20102016.
Secara simultan variabel ROA.
Harga Saham Gambar 1 .
Data Harga Saham Perusahaan Subsektor Otomotif komponen Periode 2014-2019 Maka semakin tinggi harga saham yang dimiliki industri otomotif dan komponen di Indonesia maka profitabilitas yang dimiliknya.
Karena tujuan akhir yang di capai suatu keuntungan yang maksimal di samping hal-hal lainnya.
Profitabilitas menjadi tolak ukur kesuksesan atau tidak entitas yang dipimpinnya, sedangkan bagi karyawan perusahaan semakin tinggi COSTING:Journal of Economic.
Business and Accounting 4.
:524-530 DER, dan EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada perusahaan properti di Bursa Efek Indoensia (BEI) periode 2013-2016 (Ukhriyawati & Pratiwi, 2.
METODE PENELITIAN
Metode digunakan didalam penelitian ini adalah metode penelitian kuantitaif pendekatan deskriptif dan verifikatif.
Dalam penelitian ini pendekatan deskriptif digunakan untuk mengambarkan Return On Assets (ROA).
Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Harga Saham.
Pada penilitian ini yang menjadi variabel independen adalah ROA (X.
DER (X.
Sedangkan Variabel terikat .
ependet variabl.
Variabel yang dipengaruhi atau yang terjadi akibat karena adanya variabel independen, maka dalam penelitian ini yang menjadi variabel dependen adalah Harga Saham.
Jenis data yang digunakan peneliti adalah data sekunder.
Data sekunder yaitu data yang didapat dari pihak ketiga yaitu Bursa Efek Indonesia (BEI) dalam bentuk laporan keuangan.
Adapun populasi dalam penelitian ini sebanyak 13 perusahaan Sub Sektor Otomotif dan Komponen dengan Teknik penarikan sampel yang digunakan adalah Purposive sampling.
maka yang akan menjadi sampel hanya 5 perusahaan.
Teknik analisa data yang digunakan adalah analisa regresi linear berganda dengan SPSS.
HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis Deskriptif Tabel 1.
Hasil Uji Deskriptif
ROA
DER
Min.
0,10
Descriptive Statistic Max.
Sum
0,98
260,06
14,33
Mean
0,4777
3875,67
Analisis Deskriptif dilakukan peneliti menghasilkan data yang baik dimana jika nilai standar deviasi lebih besar dari nilai mean berarti nilai mean merupakan representasi yang buruk dari keseluruhan data dan pada penelitian ini diketahui nilai mean lebih besar dari standar deviasi.
Uji Asumsi Klasik Uji mengetahui data berdistribusi normal mengunakan uji Kolmogrov-Smirnov.
Berdasarkan hasil uji KolmogrovSmirnov nilai signifikan 0,634 > 0,05.
Dengan demikian peneliti menimpulkan bahwa data berdistribusi normal.
Nilai penelitian ini dinyatakan tidak terjadi gejala multikolinieritas dikarenakan pada setiap variabel memenuhi syarat dengan nilai Tolerance >0,1 dan nilai VIF <10.
Berdasarkan Uji Autokorelasi diperoleh nilai DW sebesar 1,105.
Berarti data pada penelitian ini memenuhi syarat dan tidak memeiliki gejalah auto korelasi karena syarat yang di tentukan -2 < DW < 2.
Berdasarkan Heteroskedestisitas dinyatakan tidak memiliki gejalah heteroskedestisitas dibuktikan dengan uji Gletser dengan nilai sig pada tiap varibel lebih dari 0,05 Tabel 2.
Analisis Regresi Linier Berganda Model Unstandardized Coefficients Std.
Error (Constan.
1079,650 1041,957 ROA
-66,441
61,534
DER
7061,354
1678,941
Sumber: Ouput SPSS .
Std.
Dev
2972,739
Berdasarkan uji regresi linier berganda yang dilakukan penelitian dapat diketahui hubungan antara variabel independen dengan variabel dependen yang dapat dijelaskan sebagai berikut:
Sumber: Ouput SPSS .
COSTING:Journal of Economic.
Business and Accounting 4.
:524-530 Berdasarkan persamaan regresi linear berganda diatas, dapat dijelaskan bahwa Harga Saham diperediksi oleh variabel independent peneliti , dan diketahui nilai negative yang menunjukan arah prediksi yang kearah negative dan nilai positf menujukan prediksi haraga saham kearah positif.
ROA, nilai t table yang terdapat pada tebel diatas diketahui lebih kecil dari t hitung yaitu -1,081 < 2,051 dan ini ROA mempengaruhi Harga saham.
Sedangkan variabel inependen lainnya yaitu DER diketahui nilai t table lebih besar dari t hitung yaitu 4,206 > 2,051 dan ini menunjukan bahwa DER berpengaruh terhadap Harga Saham.
Hasil Koefisien Determinasi Koefisien (R.
memiliki nilai antara nol dan satu.
Dan pada penelitian ini dihasilkan oleh uji Koefisien Determinasi nilai koefisien determinasi atau R2 sebesar 0.
407 atau sebesar 40,7%.
Hal ini menunjukan bahwa variabel yang diteliti berpengaruh sebesar 40,7% terhadap harga saham .
Dan masih terdapat 59,3 % pengaruh dari variabel lain selain variabel yang di teliti.
Uji Simultan (Uji .
Pengujian statistik uji f.
Hasil pengujian secara simultan dengan bantuan software SPSS yaitu sebagai berikut :
Tabel 4.
Hasil Uji Hipotesis Secara Bersamasama (Uji .
Model 1 Regression Residual Total Hasil Pengujian Hipotesis Uji Parameter Individual (Uji .
Pengujian hipotesis secara parsial ini digunakan untuk menguji ada tidaknya pengaruh antara variabel independen (X) yaitu Capital Adequacy Ratio (X.
Non Performing Loan (X.
Return On Asset (X.
secara parsial atau sendiri-sendiri terhadap variabel dependent yaitu penyaluran kredit (Y) menggunakan uji statistik t.
Sumber: Output SPSS .
Tabel 3.
Hasil Uji Hipotesis Secara Parsial Coefficientsa Unstandardized Coefficients Model Std.
Error Beta Sig.
1(Const 1079,650 1041,957 1,036 .
ROA
61,534 -.
160 -1,080 .
DER
7061,354
1678,941
Sig.
2 9,282 .
Sumber: Output SPSS .
Pada penilitan ini peneliti menguju variabel secara parsial.
T hitung dengan n:30 k:2 di dapat T hitung sebesar 2,051 dan diketahui Hasil pengujian pengaruh setiap variabel independen yaitu Penelitian mengunakan pengujian simultan untuk mengathui apakah variabel dependen secara bersamaan, diperoleh nilai Fhitung sebesar 9,282.
Adapun nilai Ftabel dengan n:30, k:2 maka Ftabel didapat F.
=3.
selanjutnya jika Nilai Fhitung dengan Ftabel dibandingkan, sehingga diperoleh 282> 3.
34 yaitu, nilai Fhitung > Ftabel.
Sehingga H0 ditolak Ha diterima.
Dengan demikian, dapat disimpulkan terdapat pengaruh ROA dan DER terhadap Haraga saham secara bersamasama.
Pengaruh ROA terhadap Harga Saham Rasio profitabilitas yang diwakili ROA memang sangat penting dan sering memprediksi harga saham oleh para investor, namun pada penelitian ini diketahi ROA tidak mempengaruhi Harga COSTING:Journal of Economic.
Business and Accounting 4.
:524-530 saham, ini bisa diakibatkan oleh beberapa factor salah satunya ROA pada perusahaan otomotif tidak mengambarkan sebenarnya atau tidak dapat menghasilkan untung oleh perushaan bagi investor Seperti penelitian yang terdahulu secara parsial variabel Return On Asset (ROA) tidak berpengaruh terhadap harga saham (Alipudin & Oktaviani, 2.
berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga saham (Bulutoding, et.
Selain itu nilai dari R2 atau Koefisien Determinasi yang dihasilkan yaitu sebesar 0,407 atau 40,7% yang artinya secara bersama-sama variabel independen yang terdiri dari Return On Asset (ROA) dan Debt To Equity Ratio (DER) memberikan pengaruh sebesar 40,7% terhadap variabel dependen yaitu Harga Saham.
Pengaruh DER terhadap Harga Saham Debt To Equity Ratio (DER) mempengaruhi harga saham bisa memprioritaskan risiko yang dimiliki perusahaan terhadap kewajiban yang melebihi total ekuitas yang dimiliki Debt To Equity Ratio (DER) dipengaruhi dua faktor, yaitu total utang dan total ekuitas (Kasmir, 2.
Hasil DER pada penelitian ini berpengaruh secara positif sesuai dengan teori Dimana secara teoritis semakin rendah angka DER maka semakin kecil juga resiko yang dimiliki perusahaan sehingga menjadikan jaminan bagi para investor di masa yang akan datang.
Seperti penelitian yang terdahulu secara parsial variabel Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap harga (Hildayanti & Tandika, 2.
PENUTUP Kesimpulan Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan yang dilakukan oleh penulis, maka dapat diambil beberapa kesimpulan, yaitu :
Tidak terdapat pengaruh ROA
terhadap Harga Saham
Terdapat pengaruh positif
DER
terhadap Harga Saham Terdapat pengaruh ROA dan DER terhadap Harga saham Simultan.
Saran Penelitian keterbatasan hanya meneliti variabel ROA dan DER saja sebagai variabel yang mempengaruhi Harga Saham.
Untuk peneliti selanjutnya, diharapkan faktor-faktor internal lainnya yang mempengaruhi Harga Saham selain variabel yang digunakan oleh peneliti.
Dan diharapkan peneliti selanjutnya bisa menambah periode waktu penelitian , dan faktor faktor lain baik internal maupun eksternal agar hasil yang diperoleh mempunyai cakupan yang lebih luas dan hasil yang akurat serta memperluas objek penelitian, sehingga tidak hanya terbatas pada satu perusahaan saja Pengaruh ROA dan DER terhadap Penyaluran Kredit ROA dan DER secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham .
Harga saham dapat dipengaruhi beberapa factor mulai dari internal hingga ROA mempengaruhi Harga Saham secara parsial namun bila bersama sama dengan DER akan dapat mempengaruhi Harga Saham secara simultan.
Seperti Secara simultan ROA dan DER COSTING:Journal of Economic.
Business and Accounting 4.
:524-530 DAFTAR PUSTAKA